미 온라인 교육 업체인 체그(Chegg)의 주가가 2일(현지시각) 전날보다 48% 폭락했다. 체그가 전날인 1일 올 1분기 실적을 발표하며 인공지능(AI) 챗봇 챗GPT로 인해 사업이 타격을 받고 있다고 밝혔기 때문이다. AI의 등장으로 교육과 디자인, 화이트칼라 단순 사무직 노동자들이 일자리를 뺏길 것이라는 예상이 나왔는데 실제로 피해가 나타난 것이다.
챗GPT의 근간이 되는 초거대 AI인 GPT-3.5는 파라미터 수가 1750억개에 달해 자유자재로 문장을 생성할 수 있다. 하지만 이 같은 초거대 AI를 개발하려면 막대한 양의 첨단 그래픽처리장치(GPU)가 필요하다.
현재 업계에서는 엔비디아가 개발한 A100·H100이 필수품으로 통한다. A100은 개당 1만달러(약 1300만원), H100은 개당 3만6000달러(약 4700만원)지만, 품귀현상이 빚어지면서 6000만원까지 호가가 치솟았다. GPT-3.5 같은 AI를 개발하려면 A100이 최대 1만개까지 필요한 것으로 알려졌다.
챗GPT-3.5와 같은 초거대 AI를 개발하려면 엔비디아의 A100, H100과 같은 서버용 그래픽 카드가 필요하다.
H100은 무려 6000만 원까지 가격이 올랐다.
이것이 무려 1만개가 필요하다.
무려 약 6000억 원이다.
솔직히 개인으로서는 엄두도 못낼 큰 돈이지만 그들이 그리는 미래에 비하면 이정도 투자는 빅테크에 있어서는 아무것도 아니다.
MS는 현재 클라우드 게임 시장에서 가장 좋은 반응을 얻고 있는 기업이다. 구독형 게임서비스인 게임패스 얼티밋트 이용자는 MS 데이터센터에 설치된 엑스박스 시리즈X로 게임을 플레이하고 그 화면만 스트리밍 방식으로 자신이 보유한 기기로 받아오는 식으로 게임을 즐길 수 있다.
마이크로소프트도 클라우드 게임플랫폼을 갖고 있다.
X클라우드다.
클라우드 게임시장에서 마이크로소프트만 잘 나가고 있다.
왜냐하면 게임 목록도 구글과는 비교도 할 수 없이 많은데다 클라우드로 게임을 하는 것이 아닌 엑스박스로 게임을 플레이하면서 화면만 받아오기 때문에 딜레이없이 실시간 게임이 가능하다.
구글은 X박스와 같은 콘솔이 없기 때문에 실패한 것이다.
마이크로소프트는 애저와 같은 자체 클라우드도 있다.
자체 클라우드가 있다는 것은 순이익이 올라 갈 수 있다.
결국 클라우드 게임 플랫폼 시장에서 MS가 앞서 나갈 수밖에 없다.
대항마는 소니의 플레이스테이션 정도인데 자체 클라우드가 없어 MS에 뒤질 수밖에 없고 클라우드 게임에 뛰어들지도 않았다.
구글과 소니가 합작을 하면 MS에 대항을 할 수 있을까?
그러나 소니가 구글과 합작을 한다면 소니에겐 카니발라이제이션이다.
소니의 플레이스테이션 고객을 구글과 나눠먹는 꼴이 되기 때문이다.
그러나 소니도 클라우드 게임시장에 들어가지 않으면 MS에게 밀릴 것이다.
결국 MS는 클라우드 게임에서 왕좌를 차지할 것이다.
그래서 MS가 PC게임의 강자인 블리자드를 인수하려 한 것이다.
언젠가는 X박스가 아닌 깡통 노트북에서도 클라우드 게임을 하게 될 날이 올 수 있기 때문이다.
아니 MS가 블리자드를 인수하면 X클라우드 방식으로 PC게임을 할 수 있을 것이다.
즉 노트북으로 게임을 하고 화면만 스트리밍 방식으로 받아오면 되니 말이다.
'콜오브 듀티' 등 블리자드의 고사양 슈팅 PC게임을 깡통노트북에서 스트리밍으로 플레이가 가능할 것이다.
역시 클라우드 방식은 개인용 컴퓨터의 저사양화를 가져올 것이다.
앞으로 시장은 어떻게 될까?
양분 될 것이다.
1. 저스펙으로 더 싼 가격의 전자제품을 만드는 기업들끼리의 진흙탕 싸움.
삼성전자는 중국의 샤오미, 오포비보 등과 같은 저사양 스마트폰 기업과 심지어 인도, 베트남 기업과도 싸움을 해야 할 것이다.
순이익은 더 떨어지고 그로인해 기업은 더 어려워질 것이고 주가는 떨어질 것이다.
삼성전자의 메모리, 인텔의 CPU는 개인용이 더 안 팔려 힘들어질 것이다.
2. 저스펙으로 더 비싼 가격의 전자제품을 만드는 브랜드 기업.
애플은 노트북, 스마트폰 등을 저사양으로 만들어도 고객의 충성도로인해 아주 비싸게 팔아먹을 수 있다.
순이익은 올라가고 주가는 더 오를 것이다.
애플의 생태계와 브랜드가 있기에 가능한 일이다.
스마트폰, 노트북의 하드웨어가 저사양, 저스펙으로도 가능하다면 생태계는 지금보다 넓어질 것이다.
동남아시아, 인도, 아프리카 저소득층 국가에도 노트북, 스마트폰이 깔릴 것이다.
따라서 생태계를 가지고 있는 기업이 미래에도 유리해진다.
애플, 구글, 마이크로소프트 등이 될 것이다.
서버로 모든 프로그램을 돌린다면 어떻게 될까?
모든 프로그램이 구독형 모델로 갈 것이다.
구독형 모델은 어떤 점이 기업에게 좋을까?
1. 주가가 꾸준히 올라간다.
매달 결제를 하는 구독형 모델은 삼성전자와 같이 메모리가 잘 팔릴 때는 주가가 올랐다가 안 팔리면 주가가 떨어지는 사이클 산업이 아니다.
매달 꾸준히 결제를 하는 충성도 높은 고객을 바탕으로 한다.
구독자만 꾸준히 늘어난다면 주가는 꾸준히 올라간다.
구독자가 더이상 늘어나지 않는다면 이미 들어와 구독모델에 중독된 구독자들에게 가격을 올려 다시 순이익을 높일 수 있다.
마치 과자기업이 과자의 가격을 올리거나 과자의 중량을 줄여 순이익을 올리는 것처럼 말이다.
그러나 반대로 사이클 산업의 기업은 한 번 팔아먹고 땡이다.
따라서 주가의 멀티플을 크게 줄 수 없다.
PER가 10 이상 되기 힘들다.
2. 독과점기업이 된다.
구독형으로 치킨게임에서 살아남는다면 독과점 기업이 된다.
독과점 기업은 한 번 시장을 잡으면 그 구독모델이 수명을 다할 때까지 그 분야에서 독과점 기업이 된다.
마이크로소프트가 윈도우를 가지고 개인용 PC시장에서 수 십년간 1등의 자리를 지켰다.
애플, 구글은 스마트폰의 iOS와 안드로이드를 가지고 십수년을 과점하고 있다.
결론 : 인공지능 시대가 오면 고객의 충성도가 있는 브랜드 기업, 생태계를 갖고 있는 기업이 독과점을 누리며 승승장구 할 것이다.
그런 면에서 애플, 마이크로소프트, 구글, 엔비디아, 테슬라 등 빅테크 기업이 유리하다.
반대로 스펙에 돈을 때려 넣는 기업, 브랜드가 떨어지는 기업, 생태계가 없는 기업은 불리하다.
1) 매뉴얼 :
1. 세계1등 주식은 전고점대비 -2.5% 떨어질 때마다 10%씩 팔면서 리밸런싱을 하다가 나스닥 -3%가 뜨면 말뚝을 박는다.
그러다 반등이 시작되면 V자 반등 리밸런싱을 하면 된다.
자세한 내용은 제이디부자연구소 다음카페를 참조하거나 동영상 밑의 리밸런싱, 말뚝박기 댓글링크를 참조하라.
2) 전제 : 세계 1등 주식은 우상향 한다.
매뉴얼을 지키며 세계1등에 투자하면 매년 25%의 복리로 10년간 10배, 20년간 100배로 재산을 불릴 수도 있다.
