나스닥 1.67% 상승, 파월은 이번까지 비둘기?

나스닥 1.67% 상승, 파월은 이번까지 비둘기?

조던추천 3조회 1,15222.08.26 11:16

 

 

 

나스닥 1.67% 상승, 파월은 이번까지 비둘기?

 

<뉴욕마켓워치> 파월 잭슨홀 연설 D-1…주식↑달러↓채권 혼조

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<뉴욕마켓워치> 파월 잭슨홀 연설 D-1…주식↑달러↓채권 혼조 - 연합인포맥스

(뉴욕=연합인포맥스) 국제경제부 = 25일(미 동부시간) 뉴욕증시는 다음날 예정된 제롬 파월 연방준비제도(연준·Fed) 의장의 잭슨홀 연설을 기다리며 이틀째 상승했다.다우존스30산업평균지수는

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뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 322.55포인트(0.98%) 오른 33,291.78로 거래를 마쳤다.

스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 58.35포인트(1.41%) 오른 4,199.12를 나타냈고, 기술주 중심의 나스닥 지수는 전장보다 207.74포인트(1.67%) 상승한 12,639.27로 장을 마감했다.

 

어제는 나스닥이 1.67%, S&P500지수는 1.41%, 다우존스 지수는 0.98% 상승하며 3대 지수 모두 상승했다.

 

메인 이슈 : 나스닥 1.67% 상승, 파월은 이번까지 비둘기?

 

주가는 이틀째 상승했다. 파월 의장의 잭슨홀 연설에 대한 경계에도 경제 지표가 대체로 긍정적으로 나오고, 파월 의장이 기존과 크게 다르지 않은 발언을 내놓을 가능성이 있다는 전망에 무게가 실리고 있기 때문이다.

 

이틀째 주가가 상승했다.

이유는 파월의장의 잭슨홀 연설이 기존과 다르지 않을 것이란 전망 때문이다.

즉 매파적으로 얘기는 하겠지만 이미 그 발언은 주가에 선반영되었다.

주가의 방향이 크게 달라지려면 앞으로 나올 8월 CPI 등 지표가 나오면 그 이후에 데이터를 보고 연준이 움직일 것이란 얘기다.

게다가 이번 잭슨홀의 성격이 중장기적인 발언을 할 것이니 시장에 충격을 줄만한 내용은 없을 것이다.

결론은 주가가 떨어져도 9월에 8월 CPI 발표 후 떨어지지 지금은 아니란 얘기다.

뉴스는 뉴스일뿐이다.

그렇다면 지난주에 연준위원이 매파적 발언을 했다고 떨어졌을 때는 왜 떨어졌는가?

지금은 주가가 상승하고 거꾸로 때려 맞추는 해석일 뿐이다.

다만 패턴은 조금 바뀌었다.

지난번까지는 파월 연설 전까지는 떨어지다가 파월 연설 후 올랐다.

그리고 파월 연설 다음날부터 떨어졌다.

그런데 지금은 파월 연설 전까지 올랐다.

 

결론 : 우리는 상황이 안 좋으면 2.5% 떨어질 때마다 애플을 10%씩 팔면된다.

상황이 좋아진다면 바닥대비 2단계 오를테고 V자 반등에 맞춰 사면 된다.

주가를 보면서 매뉴얼로 대응하는 것이 최선이다.

 

서브 이슈 : 개미들은 왜 금리상승기에 물타기를 해서 망할까?

 

연준이 금리를 올리자 나스닥 성장주들이 우수수 떨어졌다.

반면에 경기방어주들은 조금 떨어지거나 오히려 인플레이션 영향으로 주가가 오른 경우도 있었다.

 

주식은 성장주와 성장이 끝난 기업으로 나눌 수 있다.

성장주는 FAANG과 같은 인터넷 기업을 말한다.

그리고 성장이 끝난 기업은 맥도날드, 코카콜라와 같은 식음료, 통신, 유틸리티, 정유 등과 같은 전통산업이다.

 

이렇게 성장주와 성장이 끝난 주를 나누는 기준은 무엇인가?

기업은 매년 성장해야 한다.

그렇지 않고 성장이 정체되거나 역성장하게되면 주가는 떨어지게 되어 있다.

그래서 성장주는 앞으로 매년 엄청난 성장을 거둘 수 있다고 밝은 청사진을 보여줘야 한다.

만약 이렇게 성장하는 것이 기업 실적발표에서 보여지면 주가는 오르고 더 많은 돈을 받을 수 있다.

페이스북이 성장할 때 엄청난 비용 압박에 시달렸다.

왜냐하면 광고 등을 비롯한 돈 버는 캐시카우는 당시에 없었다.

광고가 효과가 있으려면 많은 사용자가 필수다.

그러나 매년 엄청난 양의 데이터 센터를 개설해야 해서 돈이 천문학적으로 들어갔다.

다만 이렇게 데이터 센터를 개설하는 것은 그만큼 사용자가 늘어난다는 것이니 앞으로 광고시장의 공룡이 될 수 있다는 비전을 보여준 것이다.

따라서 페이스북의 성장성을 보고 벤쳐 캐피탈 등으로부터 막대한 자금을 빌릴 수 있었다.

 

그렇다면 성장이 끝난 기업은 어떻게 해야 하나?

현금흐름이 중요하다.

매년 안정적으로 돈이 벌어들이는 것을 보여줘서 망하지 않을 기업이라는 확신을 줘야 한다.

 

이 두 기업들에게 중요한 것은 무엇일까?

바로 부채다.

세계1등 기업인 애플도 부채가 있다.

기업의 부채는 영구채가 아닌 만기가 있는 부채다.

따라서 만기에 부채를 상환하거나 연장하지 못하면 파산한다.

 

그렇다면 만기가 왔을 때 기업들은 어떻게 하나?

대부분은 신규채권을 발행해 기존부채를 갚으면서 만기를 연장한다.

 

그런데 만약 만기가 왔을 때 금융위기와 같은 공황이 오면 어떻게 되는가?

기업이 우량하지 않다면 신규 채권을 사려는 수요가 없을 것이다.

따라서 파산하게 된다.

그래서 2020년 코로나 위기 때 정크본드 스프레드가 치솟은 것이다.

즉 불량기업이 발행하는 부채인 정크본드를 아무도 사지 않으려고 해서 이자율을 엄청 올린 것이다.

그러나 공황과 같은 때는 시중의 돈이 마르기 때문에 위험자산에 투자하지 않으려고 한다.

따라서 공황에 재무구조가 탄탄하지 않은 기업들은 파산하는 것이다.

그래서 연준은 공황과 같은 위기상황에는 이자율을 낮추고 돈을 풀어서 기업을 살리는 것이다.

왜냐하면 많은 기업이 파산하면 은행이 연쇄도산하며 금융시스템 자체가 무너지기 때문이다.

 

연준이 금리를 올리면 어떤 기업이 위험한가?

돈은 벌어들이지 못하지만 앞으로 크게 성장할 청사진만 보여준 기업이다.

한 마디로 성장주다.

왜냐하면 공황과 같이 시중에 돈이 마른다.

벤쳐 캐피탈이나 시중은행 등 성장주에 유동성을 줘야 하지만 자신들도 여유가 없다.

시중은행은 금리가 오르면 좋을 것 같지만 금리가 오른만큼 부채를 못 갚는 부실도 많이 늘어난다.

따라서 돈을 못 갚을 기업부터 만기 때 부채를 회수하려 할 것이다.

성장주는 돈 버는 캐시카우가 아직은 없다.

따라서 이런 기업부터 유동성이 마르면서 어려워지는 것이다.

파산할 위험이 커진 기업은 이를 시장에서 기가막히게 알고 주가가 떨어지기 시작한다.

 

금리를 올렸을 때 주가가 많이 떨어지는 기업은 어떤 기업인가?

캐시카우가 없고 재무구조가 엉망이라는 얘기다.

그래서 금리 오를 때 떨어진 기업에 물타기하면 골로 간다.

 

그렇다면 개미들은 왜 금리상승기에 물타기를 해서 망할까?

개미들은 기본적으로 성장주에 투자한다.

현금흐름이 좋은 기업은 이미 성장이 끝나서 주가가 안 오른다.

그러니 이런 기업에 투자하면 부자되기는 글른 것이다.

따라서 성장을 많이 하는 기업에 투자한다.

그러나 성장주는 금리 상승기에 주가가 떨어진다.

그런데 이런 상황도 모르고 손절을하면 죽을 것 같은 고통 때문에 돈을 더 집어 넣어 평단가를 낮춘다.

그러나 금리상승기가 시작되면 아주 우량하고 성장을 하는 기업이 아니라면 원금을 회복하는데 몇 년이 걸린다.

그러니 버티지 못하고 저점에 팔아버리거나 계좌를 닫고 안 쳐다본다.

부자되기는 글른 것이다.

 

반면에 금리를 올렸을 때 주가가 버티거나 오히려 올라가는 기업은 어떤 기업인가?

성장은 끝났으나 현금흐름이 좋은 철밥통 기업이다.

물론 현금흐름도 안 좋고 성장성도 없으면 금리상승기에 기업은 파산한다.

 

결론 : 개미들은 세계 1등에 투자해야 한다.

성장성과 안정성을 둘 다 갖고 있어야 세계 1등이 된다.

성장기에는 성장해서 주가가 오른다.

반면에 금리상승기에는 현금흐름이 안정적이니 떨어져도 조금 떨어지고 금방 회복한다.

세계1등에 투자하면 개미도 부자가 될 수 있다.

 

1) 매뉴얼 :

1. 세계1등 주식은 전고점대비 -2.5% 떨어질 때마다 10%씩 팔면서 리밸런싱을 하다가 나스닥 -3%가 뜨면 말뚝을 박는다.

그러다 반등이 시작되면 V자 반등 리밸런싱을 하면 된다.

자세한 내용은 제이디부자연구소 다음카페를 참조하거나 동영상 밑의 리밸런싱, 말뚝박기 댓글링크를 참조하라.

 

2) 전제 : 세계 1등 주식은 우상향 한다.

매뉴얼을 지키며 세계1등에 투자하면 매년 25%의 복리로 10년간 10배, 20년간 100배로 재산을 불릴 수도 있다.

 

위의 상황은 매뉴얼일뿐이다.

따를 사람은 따르고 참고할 사람은 참고하기만 하면 된다.

주식을 사고 파는 것의 모든 책임과 이득은 자신에게 있다.

 

매뉴얼을 지키려면 머리를 쓰지 말고 머리를 쓰려면 매뉴얼을 지키지 말자.

 

JD 부자연구소

소장 조던

http://cafe.daum.net/jordan777

 

JD부자연구소 인강 사이트 (구글에서 제이디 부자연구소 검색)

PC URL : https://www.jordan777.com/main/index.jsp

 

JD부자연구소 유튜브

https://www.youtube.com/channel/UCJN8yfW2p6Gd8-wZ04pGAkg

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