오늘의 해외 시각 및 동향 !! (02/03)

오늘의 해외 시각 및 동향 !! (02/03)

띠아모추천 0조회 7922.02.03 09:06

 

 

국제금융시장: 미국은 양호한 기업실적과 민간고용 부진 등이 영향    

                   주가 상승[+0.9%], 달러화 약세[-0.4%], 금리 하락[-1bp] 

   ㅇ 주가: 미국 S&P500지수는 양호한 기업실적 등으로 상승 지속(최근 4일 +6.1%) 

             유로 Stoxx600지수도 기업실적 호조 및 금융주 강세로 0.5% 상승  

   ㅇ 환율: 달러화지수는 1월 민간고용 부진 등으로 매도 증가(최근 4일 -1.3%)  

             유로화와 엔화가치는 각각 0.3%, 0.2% 상승    

   ㅇ 금리: 미국 10년물 국채 금리는 외환시장과 유사한 이유 등에 기인(최근 4일 -2bp)  

             독일은 유로존 1월 소비자물가 상승 등으로 강보합

 

       ※ 원/달러 1M NDF환율(1202.0원, -4.5원) 0.4% 하락(전거래일 대비), 한국 CDS 보합 

 

금일의 포커스

n 유로존 1월 소비자물가, 사상 최고치. ECB의 통화정책 정상화 압력 증가 예상

○ 유로스탯에 따르면, 같은 달 소비자물가(CPI)는 전년동월비 5.1% 올라 전월(5.0%) 및 예상치(4.4%) 상회.

에너지, 식료품 등 변동성이 높은 요인을 제외한 근원 CPI는 전년동월비 2.3% 올라 ’21년 12월(2.6%) 대비 하락

○ 시장에서는 독일 판매세 조정과 관련된 기저효과 소멸로 1월 소비자물가 상승률이 둔화될 것으로 기대했으나

에너지 가격의 큰 폭 상승(28.6%) 등으로 오히려 다시 한 번 사상 최고치.

다만 공산품 물가상승률은 둔화(2.9%→2.3%

○ ECB가 이번 주 통화정책회의에서 중요한 정책 결정에 나서지는 않을 전망.

그러나 높은 수준의 역내 인플레이션 압력이 일시적이라는 시각에 대해서는 입장을 변경해야 한다는요구가

증가할가능성.시장에서는금년말혹은내년초금리인상을전망

○ Natixis의 Dirk Schumacher는 당국이 인플레이션에 상방 위험이 있으며,

그 동안 인플레이션 전망이 안일했음을 인식해야 한다고 지적. 또한 전반적인 물가상승 압력이 높으며

이는 ECB가 좀 더 매파적 입장을 취하도록 만든다고 진단

○ 반면 ING의 Bert Colijn은 역내 근원 인플레이션 및 공산품 물가 하락으로 ECB가 조기 금리인상 압력에

반대할 것으로 예상. 또한 가파른 물가상승으로 임금인상 압력이 증가하는 2차 효과가 아직 가시화되지 않고 있다고평가

 

글로벌 동향 및 이슈

n 미국 1월 ADP 민간고용, 예상치 큰 폭 하회. 오미크론 등이 영향

○ 같은달민간고용은30.1만건감소를기록하여전월(77.6만건증가) 및예상치(20.7만건 증가) 모두 하회. ADP의 Nela Richardson은

오미크론 여파가 노동시장 회복을 저해한 것으로 확인되었으나 이는 일시적 현상일 것으로 추정된다고 분석

 

n 미국 재무장관, 기후변화 위험 고려한 은행 자본규정 강화는 시기상조

○ 옐런 장관은 현 상황에서 기후변화 위험에 따라 은행자본 규정을 바꾸는 것은 너무 이르며,

오히려 그에 앞서 개별 기업에 대한 위험 평가를 통해 필요한 조치를 취하는 것이 중요하다고 강조

 

n 골드만삭스, 연준의 양적긴축은 국채시장의 변동성 확대를 유도할 가능성

○ Praveen Korapaty 스트래티지스트는 연준의 대차대조표 축소가 국채시장의 유동성 부족을 초래하고

가격의 변동성을 높일 수 있다고 경고

 

n 독일 경제연구소 Ifo, 소매업체의 공급 병목 현상이 완화

○ 소매업체들 가운데 주문받은 상품을 공급할 수 없었다고 응답한 비율이 57.1%를 기록하여,

’21년 12월의 81.6%에서 하락. Ifo의 Klaus Wohlrabe는 업체들이 소비자 요구를 충족시키는 어려움이

작년 성탄절 이후 다소 완화되었다고 진단

 

n 일본은행 총재, 대규모 통화완화가 은행권 수익성을 저해했다는 주장을 반박

○ 구로다 총재는 저금리 여건이 은행 경영여건에 영향을 준 것은 사실이나

대규모 통화완화로 경제성장률이 높아졌으며, 은행의 수익성 향상에 기여했다고 평가

 

n OPEC+, 최근 유가 급등에도 현행 완만한 증산 기조를 유지

○ 다수의 관계자에 따르면, 회원국들은 미국과 인도 등이 대폭적인 증산을 요구하고 있으나 기존과 동일하게

일일 40만배럴 증산에 합의. 공동기술위원회는 금년 하반기 일일 130만배럴의공급과잉국면에직면할것으로예상

 

n 미국, 러시아 억지를 위해 동유럽에 3000명 파병. 러시아는 이를 강하게 비난

○ 국방부는 우크라이나 사태로 폴란드와 루마니아 등에 3000명의 군대를 파병하고 이를 통해

NATO(북대서양조약기구)가 미국 및 동맹국에 중요하다는 신호를 보낸다고 발표.

러시아는이러한행위가군사적긴장을높이고정치적해결여지를축소시킨다고비판

 

n 호주 중앙은행 총재, 연내 금리인상 가능성 시사

○ 로우 총재는 향후 긍정적인 성장률을 예상하면서 금년 하반기에 금리인상에 나서야 하는상황에직면할수있다고언급

 

주요 경제지표 n 주요 경제 이벤트(2/3 현지시각 기준) ○ ECB 및 영란은행 통화정책회의, 미국 1월 ISM 서비스업

경기지수 ○ 미국 1월 4주차 신규실업급여 청구건수, 미국 및 유로존 1월 마킷 종합 PMI 

 

해외시각 및 외신평가

n 미국금융시장,변동성제어를위한연준의우호적개입은어려울전망 ­Financial Times

(Hasthe Fed ‘put’ been putto bed?)

○ 연준의 통화정책 정상화 과정에서 과거와 차이점은 양적긴축. 연준의 자산 관련 계획 신호는

시장을 움직이는 동인으로 작용할 가능성. 연준의 금리인상이 공급망 문제 등에 대한 해법은 아니지만,

총수요와 인플레이션 기대를낮추는 요인

○ 시장에서는 통화정책 정상화 과정에서 금융시장 변동성 억제를 위해 연준이 다시 개입할 것이라고 기대.

하지만 이러한 변동성이 심각한 금융시스템 불안으로 이어지지 않는다면,

변동성 억제가 책무가 아닌 연준의 개입은 기대난

 

n ECB통화정책회의,금리인상우려불식을위한신중한의사소통이필요 ­ 블룸버그

(ECB’s Lagarde Needs ToChose HerWordsCarefully)

○ 최근 유로존 경제가 역내 정치·경제적 불안정으로 프랑스 등 주요국의 국채 수익률이 급등.

또한 유로존 소비자물가 상승률은 1월에도 5%를 상회하며 사상 최고치.

이에 시장의 금리인상 우려 확대가 불필요한 위기로 연결될 가능성

○ 그러나 에너지 가격 등을 제외하면 유로존 물가상승률은 목표치를 소폭 상회하는 수준.

이에 ECB는 경기부양책을 점진적으로 축소해야 하며, 이와 관련 시장의 신뢰를 얻고

향후 불필요한 위기를 미연에방지하는 것이 중요 과제

 

n 미국노동시장,개인저축감소·이민정책완화등으로수급개선전망 ­ FinancialTimes

(Why US workers willreturntothe labour market)

n 전세계기업재고증가,장기인플레이션추세를반영한의도적노력의결과 ­블룸버그

(Rise in Inventories Sounds an Alarm About Inflation)

n 영국고물가,노동자의임금인상요구및파업증가를초래할가능성 ­ FinancialTimes

(Strikes: soaring UK inflation spells an endto industrial inaction)

 

 

첫댓글 유로존 1월 소비자물가, 사상 최고치. ECB의 통화정책 정상화 압력 증가 예상
에너지 가격의 큰 폭 상승(28.6%) 등으로 오히려 다시 한 번 사상 최고치.
다만 공산품 물가상승률은 둔화(2.9%→2.3%
플레이션 압력이 일시적이라는 시각에 대해서는 입장을 변경해야 한다는요구가
증가할가능성.시장에서는금년말혹은내년초금리인상을전망

ECB통화정책회의,금리인상우려불식을위한신중한의사소통이필요
에너지 가격 등을 제외하면 유로존 물가상승률은 목표치를 소폭 상회하는 수준.
이에 ECB는 경기부양책을 점진적으로 축소해야 하며, 이와 관련 시장의 신뢰를 얻고
향후 불필요한 위기를 미연에방지하는 것이 중요 과제

미국 1월 ADP 민간고용, 예상치 큰 폭 하회. 오미크론 등이 영향
이는 일시적 현상일 것으로 추정된다고 분석
미국노동시장,개인저축감소·이민정책완화등으로수급개선전망

미국 금융시장,변동성제어를 위한 연준의 우호적개입은 어려울 전망