추가 긴축하는 연준이 노리는 것은?

추가 긴축하는 연준이 노리는 것은?

조던추천 0조회 73023.04.18 11:41

 

 

추가 긴축하는 연준이 노리는 것은?

 

[뉴욕마켓워치] 연준 5월에 25bp 인상 확실시…주식·달러↑채권↓

 

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[뉴욕마켓워치] 연준 5월에 25bp 인상 확실시…주식·달러↑채권↓ - 연합인포맥스

(뉴욕=연합인포맥스) 국제경제부 = 17일(미 동부시간) 뉴욕증시는 기업들의 실적 발표 속에 소폭 올랐다.다우존스30산업평균지수는 전장보다 0.30% 상승했다.스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장

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뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 100.71포인트(0.30%) 상승한 33,987.18로 거래를 마쳤다.

스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 13.68포인트(0.33%) 오른 4,151.32로, 나스닥지수는 전장보다 34.26포인트(0.28%) 상승한 12,157.72로 장을 마감했다.

 

 

어제는 나스닥이 0.28%, S&P500지수는 0.33%, 다우존스 지수는 0.30% 오르며 3대 지수가 모두 상승했다.

 

 

메인 이슈 : 추가 긴축하는 연준이 노리는 것은?

 

최근 발표된 소매판매 부진에도 연준은 인플레이션을 억제하기 위해 5월에도 추가로 금리를 인상할 것으로 예상된다.

 

 

연준은 은행위기에도 불구하고 5월 FOMC회의에서 25bp를 더 올릴 것으로 예상된다.

이렇게 하는 이유는 지난 금요일에 대형은행들 실적이 좋게 나왔기 때문이다.

따라서 아직도 연준은 지난번 CPI가 5%를 넘은만큼 절대적인 기준에서 인플레이션 수치는 높다고 판단하고 있는 것 같다.

 

 

연준의 기준금리 인상은 어떤 영향을 미치나?

현재 한국의 기준금리는 3.5%에서 동결을 했고 미국의 기준금리는 5%에서 5월에 25bp를 올리면 5.25%가 된다.

따라서 1.75%까지 벌어진다.

다른 나라보다 한국의 달러/원 환율이 더 높이 올라가는 이유다.

이 외에도 한국의 무역적자와 반도체 수출 부진등으로 달러가 들어오지 않으니 한국의 환율은 앞으로 더 뛸 가능성이 잇다.

외국인이 한국의 환율이 더 떨어질 것을 예상해 한국의 주식을 파는 이유이다.

다만 에코프로와 같은 배터리 종목들을 개미들이 들어올려 한국의 주식시장은 오히려 활황이다.

 

 

그러나 주식시장은 실적에 따라 움직일 것으로 보인다.

일단은 실리콘밸리발 은행위기가 수면 아래로 가라 앉았다.

만약 은행위기가 없었다면 연준은 인플레이션이 잡힐 때까지 금리를 지속적으로 올렸을 것이다.

따라서 은행위기가 어느정도 금리 상단을 막아준 것에 주식시장은 올 초부터 반응했다.

즉 금리가 안 오른다 생각해 주가가 올랐다.

그러나 이런 은행위기발 금리인상은 이미 주식시장에 반영되었다.

따라서 앞으로 주가는 다른 요인으로 움직일 것으로 보인다.

 

 

앞으로 주식시장을 움직일 요인

주식시장을 움직일 요인은 우선 실적이다.

지난주 대형은행인 JP모건이 하루에 7%가 넘게 올랐다.

개별요인으로 이렇게 크게 오른 것은 유래가 없는 일이다.

중소은행의 돈이 오히려 대형은행으로 몰리고 그로인해 대형은행은 뱅크런은 앞으로 없을 것이란 생각 때문인 것 같다.

그리고 주가가 오르려면 대형 기술주가 올라야 한다.

그러려면 실적도 좋아야하지만 가이던스가 좋아야 한다.

 

 

요즘 이슈는 챗GPT발 생성형 AI다.

따라서 마이크로소프트, 엔비디아, 구글 등이 어떻게 AI관련 가이던스를 발표하느냐에 따라 나스닥 전체가 움직일 것으로 보인다.

구글은 어제 삼성전자 스마트폰에서 구글의 검색엔진을 빼고 마이크로소프트의 빙을 넣을 예정이라는 기사에 3%가 넘게 떨어졌다.

이렇게 돌발악재로 개별주식의 등락이 심할 것으로 보인다.

구글은 앞으로 챗GPT와 비슷한 생성형 AI '바드'가 잘 된다 하더라도 잘 해야 본전이다.

그래서 구글은 앞으로 안 좋다.

오히려 챗GPT를 바드가 이기려면 10배는 성능이 좋아야 한다.

이미 챗GPT를 이용한 앱들이 속속 생겨나고 있다.

이것은 이미 생태계를 챗GPT가 끌고 나가고 있다는 것이다.

게다가 이미 구독을 하고 있는 사람은 바드가 나오더라도 모를 뿐더러 이미 챗GPT에 익숙해져 갈아타기도 쉽지 않다.

따라서 검색엔진의 광고수입에 90%를 의존한 구글의 미래는 어둡다.

 

 

주식시장의 위험요인

주식시장의 위험요인은 연준이다.

연준이 만약 금리를 이번에 25bp올리고 앞으로 더 금리를 추가로 올린다면 주식시장이 급격히 꺾일 가능성이 있다.

중소은행발 위기가 가라앉았는데도 지난주 금요일 크리스토퍼 월러 연준이사는 금리를 더 올릴 것을 발언하며 주가 상승세를 꺾었다.

이유로는 아직도 인플레이션의 수치가 5% 이상으로 높기 때문이다.

 

 

그러나 연준이 만약 주식시장의 안정보다는 더 큰 그림을 그리고 있다면 어떨 것인가?

예를 들어 중국이 달러패권에 도전하면서 미국 우방국과 위안화 결제를 유도하는 일이다.

사우디와 석유결제, 브라질과 식량 결제를 위안화로 하는 것이다.

이런 행위는 페트로 달러의 위상을 해치는 행위다.

이렇게 중국이 달러패권에 도전해 올 경우 결국 미국은 미국 달러의 강력한 힘을 보여줄 수밖에 없다.

제일 쉬운 방법은 금융위기를 일으키는 것이다.

즉 금리를 올리고 달러의 유동성을 마르게 해서 신흥국 몇몇이 디폴트가 나도록 하는 것이다.

이러면 해외에 있던 달러가 미국으로 몰리면서 달러의 가치가 올라간다.

해외에 있던 달러는 미국으로 들어오면서 미국 채권을 살 것이고 미국 채권의 가격은 올라갈 수 있다.

EU, 영국, 미국, 일본 등 기축통화국이 아닌 신흥국들은 금융위기로 인해 달러로 외환보유고를 쌓을 것이다.

인플레이션은 잡힐 것이고 달러의 가치는 더욱 높아질 것이다.

물론 금리가 올라가니 주가에는 안 좋다.

그리고 미국의 중소은행, 상업용 부동산 발 금융위기에서 미국도 안전할 수 없다.

그러나 미국은 금리를 올리면서 개별적으로 중소은행, 상업용 부동산을 구제하며 국제 금융위기를 만들어 낼 수 있다.

 

 

그러나 연준이 과연 금리를 지속적으로 올리며 국제적인 금융위기를 일으킬 수 있을까?

내년에는 대통령 선거가 있다.

그래서 재닛옐런 재무부장관은 연준에 금리를 내리도록 권고했다.

그래야 주가도 올라가고 경기도 좋아지면서 민주당이 선거에서 승리할 수 있는 발판을 마련한다.

대통령 선거 와중에 경기가 깨지면 민주당의 바이든 재선 힘들기 때문이다.

 

 

만약 해외 금융위기를 일으키며 미국의 민주당도 선거에서 이길 수 있는 상황은 어떤 상황인가?

연준이 금리를 올리는데도 인플레이션은 수치는 좀처럼 내려오지 않고 실업률은 5%이하에서 유지되며 경기는 좋아 주가가 오르는 상황이다.

연준은 인플레이션이 꺽이지 않으니 금리를 올려야하고 실업률은 낮으니 경기는 좋고 그로인해 주가도 상승하는 상황이 벌어지면 연준은 더 금리를 올릴 수 있다.

 

 

물론 이런 좋은 상황보다는 최악의 상황이 기다릴 수 있다.

연준이 금리를 올리는데 인플레이션 수치가 꺾이지 않고 실업률은 올라가고 주가는 떨어지는 상황이다.

연준은 인플레이션 수치가 여전히 2% 목표에 도달하지 않으니 금리를 올릴 수밖에 없고 미국의 경기마저 꺾이는 상황이다.

최악의 경우 스테그플레이션으로 갈 수있다.

물론 연준은 그전에 금리인상을 멈출 것이다.

 

 

결론 : 물가가 꺾이지 않으면 연준은 앞으로 금리를 더 올릴 것이다.

연준이 금리를 올리는 한 달러자산에 투자해야 한다.

 

 

1) 매뉴얼 :

1. 세계1등 주식은 전고점대비 -2.5% 떨어질 때마다 10%씩 팔면서 리밸런싱을 하다가 나스닥 -3%가 뜨면 말뚝을 박는다.

그러다 반등이 시작되면 V자 반등 리밸런싱을 하면 된다.

자세한 내용은 제이디부자연구소 다음카페를 참조하거나 동영상 밑의 리밸런싱, 말뚝박기 댓글링크를 참조하라.

 

2) 전제 : 세계 1등 주식은 우상향 한다.

매뉴얼을 지키며 세계1등에 투자하면 매년 25%의 복리로 10년간 10배, 20년간 100배로 재산을 불릴 수도 있다.

 

위의 상황은 매뉴얼일뿐이다.

따를 사람은 따르고 참고할 사람은 참고하기만 하면 된다.

주식을 사고 파는 것의 모든 책임과 이득은 자신에게 있다.

 

매뉴얼을 지키려면 머리를 쓰지 말고 머리를 쓰려면 매뉴얼을 지키지 말자.

 

 

JD 부자연구소

소장 조던

http://cafe.daum.net/jordan777

 

JD부자연구소 인강 사이트 (구글에서 제이디 부자연구소 검색)

PC URL : https://www.jordan777.com/main/index.jsp

 

JD부자연구소 유튜브

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