오늘의 해외 시각 및 동향 !! (02/09)

오늘의 해외 시각 및 동향 !! (02/09)

띠아모추천 0조회 9822.02.09 08:52

 

 

국제금융시장: 미국은 양호한 기업실적과 1월 소비자물가 전망 등이 영향     

                   주가 상승[+0.8%], 달러화 강세[+0.2%], 금리 상승[+5bp] 

   ㅇ 주가: 미국 S&P500지수는 금융 및 기술 관련주 강세와 저가매수 유입 등에 기인   

             유로 Stoxx600지수는 기술주 부진과 소비재 관련주 상승 등이 엇갈리며 보합 마감    

   ㅇ 환율: 달러화지수는 ECB의 조기 금리인상 기대 약화 등이 배경   

             유로화와 엔화가치는 각각 0.2%, 0.4% 하락     

   ㅇ 금리: 미국 10년물 국채 금리는 통화긴축 강화 전망에 ‘19년 11월 이후 최고 수준  

             독일은 미국 국채시장과 유사한 이유 등으로 4bp 상승 

 

       ※ 원/달러 1M NDF환율(1197.5원, -1.2원) 0.1% 하락, 한국 CDS 하락 

 

금일의 포커스

n 미국 ’21년 무역적자, 사상 최대. 공급차질 완화·중국의 무역합의 미이행 시사

○ 작년 무역적자는 전년비 27% 늘어난 8591억달러를 기록.

이는 기업들이 소비증가에대응하기 위해 수입을 통한 재고 확대에 나섰기 때문.

또한 코로나 변이 바이러스 확산으로 서비스부문(여행, 교육 등)의 수출 부진도 일부 영향

○ ’21년 12월 수입과 수출 모두 증가했는데 이는 공급차질이 점차 완화되고 있다는 신호. Capital Economics의 Andrew

Hunter는 작년 연말로 갈수록 주요 항만에서의 물류 처리가 개선되면서 수출입 모두 증가했다고 평가

○ 한편 ’21년 중국과의 무역적자는 전년비 14.5% 증가한 3553억달러를 기록하여사상 최대 규모였던

’18년의 4182억달러 대비 큰 폭 감소. 이는 미국의 중국산 수입품 감소의 영향이 크지만,

중국의 미국산 제품 수입도 이전에 비해 적은 편

○ 피터슨 국제경제연구소는 지난 2년 동안 중국의 미국산 제품 수입은 양국 간 1단계 무역합의가 정한 목표의 57%

수준에 불과하다고 지적. 블룸버그에 따르면, 미국 정부는 계속해서 중국에 미국산제품수입을 확대하도록 요구

 

글로벌 동향 및 이슈

n 미국 ’21년 가계부채, ’03년 이후 최대폭 증가. 소비 확대 등이 배경

○ 뉴욕 연은 조사에 따르면, 작년 가계부채는 1조달러 증가.

이번 결과는 가계의 주택 및 자동차 매입 확대 등이 주요 원인. 신용을 통한 소비가 늘어나고 있는데,

이는 소비행태가 팬데믹 사태 이전과 같은 모습으로 돌아가고 있다는 의미

 

n 미국의 ’23년 원유 생산, 당초 예상치 상회할 전망. 유가 상승 등에 기인

○ 에너지정보국(EIA)에 따르면, 내년 원유 생산은 일일 평균 1260만배럴에 이르러 기존에 예상했던

수준(1241만배럴)을 넘어설 것으로 추정. EIA는 금년 중반부터 공급 증가와 수요 둔화 등으로 유가에 대한

하방 압력이 높아질 것으로 관측

 

n 스페인 중앙은행 총재, ECB 통화정책은 거시 경제지표 등을 반영할 필요

○ 데코스 총재는 ECB가 통화정책 정상화를 시행할 경우 최근의 불확실성 등을 고려하여 점진적으로 추진해야 한다고 발언 

 

n 프랑스 중앙은행 총재, ECB는 인플레이션 목표 달성을 위해 모든 조치를 취할 방침

○ 빌루아 드 갈로 총재는 향후 역내 인플레이션 수준이 점차 하락할 것으로 예상하고,

ECB의 통화정책 전환 역시 점진적으로 이루어질 것이라고 언급.

한편 최근 증시는 ECB의 매파적 성향 강화와 관련하여 반응이 과도했다는 의견을 피력

 

n EU, 반도체 생산 확대 추진. ’30년까지 대규모 투자에 나설 계획

○ EU 집행위원회는 반도체 공급 부족 대응과 미국 및 아시아에 대한 의존도 축소를 위해 EU 반도체칩법을 제안.

해당 법안에 따르면, ’30년까지 430억유로 투자를 통해 세계 반도체 생산에서 역내 비중을 20%까지 늘릴 전망. 현재는 9% 수준

 

n 중국 인민은행, 공공임대 주택을 위한 대출 규제를 완화할 계획

○ 시민들에게 주거비용을 낮출 수 있는 부동산의 경우 더 이상 대출규제를 적용 받지 않게 될 것이라고 발표.

이번 결정은 당국이 경제성장을 위해 부동산 경기를 일정 수준 회복시키기 원한다는 의미

 

n 일본 ’21년 12월 가계소비지출, 5개월 연속 둔화. 향후 전망도 불투명

○ 같은 기간 가계소비지출은 전년동월비 0.2% 감소. 이번 결과는 코로나 변이 바이러스 확산 등에 기인.

노린추킨 연구소의 타케시 미나미는 최근 실질 급여증가율의 부진을 고려한다면,소비모멘텀이전반적으로약화되고있다고평가

 

n 러시아, 푸틴 대통령이 군사 행동을 일으키지 않을 것이라는 뉴스는 오보

○ 크레믈린의 드미트리 페스코프 대변인은 프랑스와 러시아는 아직 우크라이나 관련 긴장을 완화시킬 수 있는 합의에

이른 것이 아니라고 언급. 다만 우크라이나 사태는 해결되어야 하며 이번 회담은 추가적인 대처의 기초가 된다고 논평

 

주요 경제지표

n 주요 경제지표 발표 내용(2/8 현지시각 기준) ○ 미국 1월 NFIB 중소기업낙관지수:97.1,’21년12월(98.9),

예상치(-) ○ 영국 1월 소매매출(전년동월비):8.1%,’21년12월(0.6%),예상치(0.7%) n 주요 경제 이벤트(2/9 현지시각 기준)

○ 미국 ’21년 12월 도매재고, 독일 ’21년 12월 무역수지 

 

해외시각 및 외신평가

n 미국의 인플레이션, 임금·물가의 악순환 구도로만 보기는 곤란 ­TheNewYorkTimes

(Inflation Is Not a Simple Story About GreedyCorporations)

○ 최근 미국 정치권 등에서는 소비자물가 상승의 원인으로 임금과 물가의 악순환적인 연쇄적 상승을 언급.

이러한 시각은 장기 기대 인플레이션을 높이고 주식시장과 소비심리에도 부정적 영향을 초래할 소지

○ 하지만 이번 인플레이션 압력 증가는 통화량 증가와 공급망 혼란 등이 더 중요한 원인으로 추정.

이에 기업의 가격 전가와 노조의 임금인상으로 물가 오름세를 부추긴다는 견해는

경제주체 간신뢰와 성장여력을 훼손시킬우려

 

n 연준 금리인상의 가시화, 신흥국 영향은 우려와 희망이 혼재 ­ WSJ

(Developing Countries Bracefor Impact From Fed Rate Increases)

○ 신흥국 중앙은행들은 인플레이션 억제와 미국 금리인상으로 예상되는 부채비용 증가, 통화 약세, 자본 유출에

대응하기 위해 지난 수개월간 선제적으로 금리인상을 단행.

하지만미국금리인상이가시화되면서신흥국은새로운리스크와긍정적요인에직면

○ 우선, 위험 요인은 연준의 통화긴축 강도에 대한 불확실성. 연준의 강력한 긴축은 신흥국이 미국 금리인상에 대비해

실행한 선제적 대응을 무력화시킬 가능성. 이러한 가능성이 현실화된다면 각국은 자국 상황에 적합한 추가 조치에 나설 필요

○ 그러나 전세계에 인플레이션 우려를 초래한 미국 경제가 안정화 된다면,

신흥국의 고물가 우려 및 정책 리스크는상당히 감소할 것으로예상

 

n 미국 경제, 무분별한정부지출 확대를경계할 필요 ­블룸버그 (PopulismMay Be Losing Its Influence OverMarkets)

 

n 영국 경제, 고물가와세금인상 전망 등으로둔화압력이 증가할 소지 ­ FinancialTimes (Economic sorrows come in battalions)

 

n ECB통화정책의긴축전환,유로존경제회복이선결과제-블룸버그 (BondMarket Tantrum Should Give ECB Moment of Pause)

 

첫댓글 미국 ’21년 무역적자, 사상 최대. 공급차질 완화·중국의 무역합의 미이행 시사
○ 작년 무역적자는 전년비 27% 늘어난 8591억달러를 기록.
이는 기업들이 소비증가에대응하기 위해 수입을 통한 재고 확대에 나섰기 때문.
미국 ’21년 가계부채, ’03년 이후 최대폭 증가. 소비 확대 등이 배경
○ 뉴욕 연은 조사에 따르면, 작년 가계부채는 1조달러 증가.
미국의 ’23년 원유 생산, 당초 예상치 상회할 전망. 유가 상승 등에 기인

EU, 반도체 생산 확대 추진. ’30년까지 대규모 투자에 나설 계획
’30년까지 430억유로 투자를 통해 세계 반도체 생산에서 역내 비중을 20%까지 늘릴 전망. 현재는 9% 수준

중국 인민은행, 공공임대 주택을 위한 대출 규제를 완화할 계획
○ 시민들에게 주거비용을 낮출 수 있는 부동산의 경우 더 이상 대출규제를 적용 받지 않게 될 것이라고 발표.
이번 결정은 당국이 경제성장을 위해 부동산 경기를 일정 수준 회복시키기 원한다는 의미

연준 금리인상의 가시화, 신흥국 영향은 우려와 희망이 혼재
강력한 긴축은 신흥국이 미국 금리인상에 대비해
실행한 선제적 대응 무력화시킬 가능성.
자국 상황 적합 추가 조치에 나설 필요