JAN 27, 2022 변동성 확대 포지션 청산 타이밍

JAN 27, 2022 변동성 확대 포지션 청산 타이밍

TwilightZone추천 2조회 1322.01.27 13:45

 

 

어제 외국인 투자자분들이 포지션 설정한 변동성 확대 포지션

오늘은 풋을 상당히 많이 청산하면서 만기일을 마무리 하는 모습입니다.

 

꼭 외국인 투자자를 따라하지 않아도 

변동성 확대 포지션은 350pt 레벨 이하에서는 청산하고

만기일이니만큼 마무리 함이 맞다고 봅니다.

 

 

계속 주목할 수 밖에 없는 미 10년물 국채 흐름은 

어제도 장 마감 한시간을 앞두고 대단한 변동성을 만들며

전체 자산 시장을 끌고 내려왔습니다.

 

 

미 10년 만기 국채 선물 흐름 봅니다.

 

 

어제 큰 음봉이지만 지난 저점을 이탈하지 않는 모습

그리고 오늘 반등하는 모습을 보면 

주식시장을 더 끌고 가는 요인으로는 한템포 쉬어가는 모습입니다.

 

 

이 와중에 주식시장도 하나 둘씩 저점 목표까지 도달하고 있습니다.

S&P 500 주봉 봅니다.

 

 

 

Russel 2000지수도 비슷한 흐름으로 저점 목표 달성 이후 강한 반등이 나왔는데

과연 그것도 동행할지는 의문이고 반등 이후 홀로 움직일 수는 없기에 시세 연속성이 없었다는 점에서

신뢰하고 접근하기에는 무리가 있습니다.

 

FED 의 입장이 시장에서 우려하던 것을 현실화시켰던 정도 였기에 

회의 결과가 나오기 전 급등 모습을 거의 다 빼버렸지만

지난 24일의 저점 아래로 가지는 않고 있는 모습입니다. 

미국 시장 24일 저점을 눈여겨 볼 필요가 있어 보입니다.

그 자리는 단순히 전 저점이라기 보다는 기술적으로 지지선 역활로 중요한 레벨 입니다.

 

 

 

 

'21년 상승의 저항대 이고 

'18년 자산 매각으로 인한 충격의 한달 동안의 하락 비율을 적용할 때 

14,000 부근이라는 점 역시 의미가 있습니다.

 

그 충격이 완전히 마무리 되었던 것은 '18년 연말까지 이어졌고 

그 3개월 동안 하락 비율은 24%였습니다.

그것을 적용하면 12300pot 레벨, 위 그림으 푸른색 타원으로 표시한 자리 입니다.

그 곳 역시 기술적으로 의미가 있습니다.

 

FED의 자산 규모도 틀리고 축소 역시 규모가 틀리기에 

그대로 연결하기에는 무리가 있어서 그 정도 선으로 보면 될 듯 합니다. 

 

 

문제는 한국 시장인데, 미국은 전 저점을 논하면서 단기 바닥이라도 따져볼 수 있는데

코스피는 하락의 탄력이 줄지 않고 있으니 바닥을 논할수가 없습니다.

 

오늘은 외국인 투자자 위클리 콜 옵션 대량 매수를 하고 있는데

이것을 중기 시각으로 평가할 수는 없고 

다음 위클리 옵션은 거래일수가 실질적으로 오늘 포함해도 3일 짜리라는 점에서

현재의 포지션 설정은 오늘 하루 짜리 투기적 거래로 보는 것이 맞겠습니다.

 

 

한국 시장 중기시각은 분석할 방법이 마땅히 없습니다.

'18년-'19년 미국시장과 비교도 불가합니다.

모멘텀이 발생될 때까지는 현재 보유 포지션 유지 정도의

중립 이하 시각 유지 함이 맞겠습니다.

 

 

단기전략으로 적용하였던 위클리 옵션 변동성 확대 포지션은

만기일이니만큼 적정선에서 모두 청산하고 

연휴 이전 거래일수가 내일 하루 남았기에  

주식 파생 모두 오늘 오후부터 포지션을 적정 비율로 조정하고

연휴를 대비하는 것이 맞을 듯 싶습니다.