금에서 기록적인 공매도 수준에 다가선 금은 은행들- Alasdair Macleod

금에서 기록적인 공매도 수준에 다가선 금은 은행들- Alasdair Macleod

홍두깨추천 12조회 45923.05.15 06:25

 

 

 

금에서 기록적인 공매도 수준에 다가선 금은 은행들- Alasdair Macleod

(Bullion Banks Edge Closer To Record Short Levels In Gold)

2023년 5월 12일, KWN

 

https://kingworldnews.com/bullion-banks-edge-closer-to-record-short-levels-in-gold/

 

이번 주 금과 은 시장의 변동성이 지속되고 있지만, 그 이면에 무슨 일이 일어나고 있는지 살펴보라.

 

금과 은의 계속된 변동성

Alasdair Macleod: 이번 주 금과 은은 지난 금요일의 매도세를 이어갔다. 순 기준으로 유럽 거래에서 금은 지난 금요일 34달러 하락에 이어 오늘 아침 지난 금요일 종가 대비 8달러 하락한 2008 달러에 거래되었다. 은은 지난 금요일 마감 이후 더 공세적으로 하락하여 오늘 아침 1.70 달러 하락한 23.93달러에 거래되며 5월 4일 고점 대비 2달러 이상 하락했다.

 

 

어제 달러 거래 가중치는 102.04로 상승을 펼치며 Comex의 스왑들이 투기꾼들을 몰아내기 위한 조건을 제공했다. 금과 은 계약의 거래량은 모두 상당했으며, 이후 가격이 상승하기 전의 매도세 상황의 전형이었다. 그리고 근본적인 기술적 입장은 매우 강력해 보인다. 다음은 차트이다.

 

 

2000-2050 달러 가격대에서의 이러한 힘의 강화는 완전히 자연스러운 일이며 투기꾼들은 2000 달러 이상의 가격에 익숙해져야 한다. 전문 거래인들은 이것을 알고 있으며 순 공매도는 그것을 약한 보유자를 흔들 수 있는 기회로 본다. 그러나 이동 평균의 강력한 지지와 함께 그들은 이것이 그들에게 마지막 기회라는 것을 알고 있다.

 

달러의 무역 가중 지수가 100 아래로 떨어지는 것은 시간 문제일 것으로 보인다. 이것은 우리의 다음 차트이다.

 

 

그렇다면 무엇이 그것을 무너뜨릴 수 있을까?

 

가장 분명한 요인은 부채한도 인상을 두고 협상의 실패이다. 과거에는 부채 한도를 높이는 것이 속임수였지만 이번에는 공화당이 바이든의 인플레이션 감축법을 놓고 10년에 걸쳐 4.8조 달러의 삭감을 요구하며 거부하는 듯 하다. 그리고 미국의 파산 위험을 반영하는 2년 만기 신용 디폴트 스왑은 기록적인 150bp로 독일 2.5bp, 영국 7.5bp, 심지어 이탈리아 39bp와 비교된다.

 

시장은 분명히 우려하고 있다. 게다가, 통화 공급은 대공황 이후 가장 큰 하락으로 줄어들고 있다고 미제스 재단의 Ryan McMaken은 말한다. 그리고 PacWest 은행은 위기에 처한 또 다른 캘리포니아 은행이며 마지막이 아닐 것이다.

 

크레디트 스위스 외에 다른 관할권에서는 은행 위기가 표면화될 것이며, 이는 미국 은행과 달러의 취약성에 확고하게 초점을 맞추고 있음을 의미한다. 은행 시스템 전체의 40% 이상을 외국인이 소유하고 있는 예금을 감안할 때, 대차대조표에서 자금이 부족한 연준과 함께 은행 위험에 대한 그들의 진화하는 관점이 핵심이 될 것이다. 또한, 외국 예금자들은 지역 은행에 대한 노출이  거의 없으며, 전 세계적으로 시스템적으로 중요한 큰 은행들에 집중되어 있다.

 

이는 미국 뱅크런의 다음 단계에 연료를 공급하여 G-SIB(글로벌 시스템 중요 은행들)과 달러 자체를 훼손할 가능성이 매우 높다.

 

한편, 다음 차트는 달러로 측정된 총 및 순 스왑 금 계약 포지션을 보여준다.

 

 

 5월 2일 총 공매도는 566억 달러로 23명의 거래자들에게 분산되어 각각 평균 포지션이 거의 25억 달러에 달한다. 은행 예금이 축소됨에 따라 이 범주의 금은 은행 대다수는 재무부로부터 가능한 한 빨리 그것들을 줄여야 한다는 상당한 압력을 받게 될 것이다.

 

 

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