May 16, 2023 금리 정책 반전 기대할 때 아냐

May 16, 2023 금리 정책 반전 기대할 때 아냐

TwilightZone추천 3조회 5123.05.16 15:57

 

 

 

FED, 금리인하 없다...오히려 금리 인상 확률 급등 이제 반도체 업종 투자 미국으로 가야하나 - YouTube

 

 

 

 

 

어제 세분의 FED 총재께서들 Speech 행사 있었는데

금리인하에 대해서는 완전히 선을 긋는 모습입니다.

 

시카고 FED Chairman Austan Goolsbee  

 

 

 

아틀란타 FED Chairman Raphael Bostic

 

 

 

 

미니애폴리스 FED Chairman Neel Kashkari

 

 

 

세분이 나왔지만 내용은 한결같습니다.

 

"아직 높은 인플레와 정책 지속"

 

 

그래서 6월 FOMC 목표 금리 인상 확률이 20%를 넘어섰습니다.

 

 

 

 

이 정도되면 이제 당분간 국채 쪽에서는 시세 없는 것으로 보면 될 듯 합니다.

 

 

10년 국채 선물 입니다.

 

 

 

 

상단이 닫힌 모습으로 보면 되겠습니다.

그렇다면 주식시장이 따로 움직일까에 대해서 답을 구하면 될 듯 합니다.

 

이제는 무너지지 않는 것만으로 다행스럽다고 보아야 할 상황 아닐까 싶습니다.

 

 

어제 미국시장에서는 반도체가 중심에 있었습니다.

모든 것이 디커플링의 연속선상에서 해석될 수 있는데

반도체 업종도 마찬가지 입니다.

 

 

 

 

시세가 시작되던 2016년부터 보면 단적으로 나타납니다.

초반에 푸른색 하이닉스가 독보적이었고

중간에 TSMC 주황색이 치고 올라옵니다.

'21년 이후에는 붉은색 필라델피아 반도체 수익률이 독보적입니다.

이미 산업 구도는 그때부터 변화가 빠르게 진행되었던 것

그 흐름이 매우 중요하다고 생각됩니다.

 

삼성전자 보라색은 반도체 비중이 낮으니 비교가 좀 애매한 것이고 

이것 저것 섞은 한국 반도체 ETF는 초라함이 시간이 지날수록 더합니다.

 

 

미국의 정책 흐름의 연장선에서 봅니다. 

1월말에 재무부의 자금 조잘 계획 확정 때 나왔던 

분기 경제 보고서의 결론 부분입니다.

 

 

 

'16년 이후 2-3년간의 호황 때 한국 반도체 산업은 무엇을 하였는지

더더욱이나 지난 2년간 미국이 박차를 가할 때 한국은 무엇을 하였는지 

 

정책 방향 다 설정된지 2년이 지났고 법까지 다 통과하고 투자는 투자대로 진행되었고

미국이 현재 시점에서 반도체 부문의 통계를 낼 때

중국과 관련된 수치와 대만의 수치를 집계하고 나머지는 기타로 분류한다는 점에서 

 

그들의 생각과 진행되는 흐름을 이해한다면 

이제와서 우리도 좀 끼워달라고 하는 이슈가 과연 통할 수 있는 것인지

냉철하게 생각해볼 필요가 있다고 봅니다.

 

기대할 수 있는 것은

경기 흐름이 빨리 확장세로 반전되고 그래서 반도체 시세가 회복되는 것 이외에 

어제 미국시장의 M&A 소식같이 또 다른 관점의 이합집산, 

삼성의 일본 비즈니스 확대 쪽을 어떤 시각으로 봐야 할 지 

또 한번 생각해야 할 때 아닐까 싶습니다.