미 국채 리스크 부각, 재무부 자금 조달 계획에서 힌트를

미 국채 리스크 부각, 재무부 자금 조달 계획에서 힌트를

TwilightZone추천 3조회 4423.05.08 13:59

 

 

 

 

(1) 미국의 국채 리스크 부각, 부채 위기의 본질과 대응전략 - YouTube

 

5월 FOMC회의 전후로 나온 자료로 분석하면 
미 국채 리스크는 QE+팬더믹 유동성 공급 + 중국 시장 이탈로 이어지고 있다고 보면 될 듯 합니다.

 

국채 공급량이 급증할 때, 해외 투자자들이 그만큼 진입할 여유가 없었을 것이고
반면에 이탈하는 중국쪽 물량은 만기 재투자 안하면서 자동으로 자금 회수를 했었을 것이고요.


하지만 그것이 갑자기 위기로 이어지지 않을 것이라는 것은
그 이탈 규모가 다른 국가들로 인해서 채워지고 있고요,

 

최근 국채 입찰에서 해외 투자자 수요가 살아나고 있습니다.

 

위기냐 아니냐의 문제는 두가지 국면으로 볼 수 있을 것 입니다.

 

미 국채 발행이 안될만큼 해외 수요가 줄어들면 말 그대로 미국의 파산, 
반대로 국채 발행하고 유동성 공급을 줄이면, 재정적자를 본격적으로 관리하면 
미국 이외 국가들 중에서 비틀 거리는 나라가 나올 수 있는 
정 반대의 경우를 생각해 볼 수 있습니다.




이번 부채 한도 협상 관련해서는 
이번 한도 증액, 연장하는 것이 중요한 것이 아니라, 또 언젠가는 타결될 것이라 보이는 문제이고,
그 보다는 재정 적자 규모를 어떻게 관리하는지 
그것이 덜 중요해보이지만 중기적으로 더 중요한 포인트가 아닐까 
하면서 지켜보고 있습니다.