또 다른 경기 침체 경고: 3월 선행 경제 지표 급락- Schiff Gold

또 다른 경기 침체 경고: 3월 선행 경제 지표 급락- Schiff Gold

홍두깨추천 4조회 24623.04.27 06:05

 

 

 

 

또 다른 경기 침체 경고: 3월 선행 경제 지표 급락- Schiff Gold

(Another Recession Warning: Leading Economic Indicators Plunge in March)

2023년 4월 24일, Schiff Gold

 

https://schiffgold.com/key-gold-news/another-recession-warning-leading-economic-indicators-plunge-in-march/

 

미국 컨퍼런스보드 선행경제지수(LEI)는 3월에 1.2% 하락했다. LEI는 12개월 연속 하락했다.

 

 

LEI의 하락은 예측치인 0.7%보다 가파르게 나타났으며, 이는 2월의 0.5% 하락에 뒤이은 것이다. 컨퍼런스 이사회 대변인은 LEI가 2020년 11월 이후 최저 수준을 기록했으며 "앞으로의 경제 상황 악화와 일치한다"고 지적했다.

 

 

"지수 구성종목 중에서 약세는 23월에 광범위하게 나타났고 지난 6개월 동안 지속되어 LEI의 성장률을 마이너스 영역으로 더 깊이 밀어 넣었다. 지난 6개월 동안 주가와 제조업체의 소비재 및 자재 신규 주문만이 긍정적으로 기여했다. 컨퍼런스 보드는 경제 약세가 앞으로 몇 달 동안 미국 경제 전반에 걸쳐 심화되고 더 광범위하게 확산되어 2023년 중반부터 경기 침체가 시작될 것으로 예측한다."

 

 

사실, 그 선행 경제 지수는 2008 경기 침체의 초기 단계보다 낮다.

 

 

롱뷰 이코노믹스(Longview Economics)의 CEO인 크리스 와틀링은 CNBC와의 대담에서 경기 침체가 다가오고 있다고 말하면서 "꽤 강력하며, 잔인하게 나쁜" 주요 경제 지표를 인용했다.

 

 

연준조차도 이제 경제가 경기 침체로 향하고 있음을 인정한다. 그러나 파월과 그 동료들은 경기 침체가 "온화할 것"이라고 주장했다.

 

 

2008년 초 당시 연준 의장 벤 버냉키는 "가벼운" 경기 침체를 예측하고 있었다는 것을 기억하여야 한다.

 

 

피터 쉬프는 팟캐스트에서 선행 경제 지표의 유일하게 밝은 부분 중 하나인 주식 시장이 실제로는 마이너스이지만 LEI에서는 마이너스로 간주되지 않는다고 지적했다.

 

 

과거에 강한 주식 시장은 일반적으로 투자자들이 경제적 미래에 대해 낙관적이며 회사 수익이 증가할 것이라고 확신한다는 신호를 보냈다.

 

 

그러나 그것은 더 이상 작동하는 방식이 아니다.

 

 

"실제로는 그 반대이다."라고 쉬프는 말했다. "주식 시장은 경제 자료가 나쁠 때 상승한다. 나쁜 소식은 주식 시장에 좋은 소식이다."

 

 

왜 지금 그런 식으로 작동할까?

 

 

"투자자들은 경제가 나쁘다고 생각할 때, 그들은 연준이 더 쉬워질 것이기 때문에 주식에 대해 낙관적이다. 어쩌면 그들은 더 빨리 금리 인하를 시작할 것이다. 어쩌면 그들은 양적 완화로 돌아갈 것이다. 따라서 주식 시장이 상승하면 실제로 나쁜 징조이다. 투자자들은 경제가 약하다고 생각힌다. 반대로 주식 시장이 하락하는 것은 좋은 소식 때문이다. 투자자들은 경제가 강할 것이라고 생각할 때 연준이 금리를 더 인상하거나 더 오랫동안 금리를 인상해야 한다고 생각하기 때문에 주식을 팔고 싶어한다."

 

 

와틀링은 CNBC와의 대담에서 주식 시장이 경기 침체를 무사히 통과하지 못할 것이라고 말했다.

 

 

"현실은 이익 마진을 보면 2021년과 2022년에 사상 최고치를 기록했고, 물론 인플레이션이 높을 때 매우 좋은 영업 레버리지를 얻을 수 있어 기록적인 높은 이익률을 얻을 수 있다. 경기 침체에 빠지면 이익 마진에 두 배의 타격을 입어야 한다. 그것들을 정상 수준으로 다시 정상화해야 하고, 그런 다음 경기 침체기에 가격을 책정해야 한다. 따라서 실적에 대한 기대치가 너무 낙관적이어서 주식 시장은 어느 시점에서 이에 맞서 싸워야 할 것이라고 생각한다."

 

 

주류는 일반적으로 경기 침체가 인플레이션에 결정타가 될 것으로 믿는다. 그러나 실제로 연준은 경제를 부양하기 위해 인플레이션을 유발하는 것으로 돌아갈 것이 거의 확실하다. 이는 우리가 스태그플레이션 시나리오로 향하고 있음을 의미한다.

 

 

최근 대담에서 쉬프는 경기 침체로만 탈출하는 것은 운이 좋은 것이 된다고 말했다.

 

 

"나는 이것이 불황이라고 생각한다. 우리는 아마도 이미 그 안에 있을 것이다. 더 나빠질 것이다."

 

 

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