IMF 세계 경제 전망

IMF 세계 경제 전망

watercolor추천 0조회 8423.04.14 09:31

 

 

 

 

고정된 인플레이션 기대치

 

중국의 재개와 회복

 

특히 전염성이 강한 SARS-CoV-2 변종의 진화는 2022년 전 세계적으로 COVID-19의 급증을 촉발시켰다.

결국, 이 변종들은 부분적으로 엄격한 봉쇄 조치를 통해 지금까지 질병의 확산을 피해왔던 중국으로 진출했다.

국가의 코로나 제한이 궁극적으로 해제, 다수의 대규모 발병이 2022년 4분기에 사람의 건강에 직접적인 영향을 미치는 질병으로 이동성 및 경제 활동의 감소와 전염에 대한 두려움의 고조로 이어졌다(그림 1.10).

 

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공급 차질도 일시적이긴 하지만 다시 표면화되어 공급업체 납품 시간이 증가했다. 감염의 급증은 중국의 부동산 시장 스트레스로 역풍을 더욱 악화시켰다. 부동산 매매와 부동산 투자의 감소는 작년 경제 활동의 발목을 잡았다.

분양이 완료되지 않은 주택의 대량 공급이 남아 있어 지금까지 일부 지역에서 가격 제한령 집값에 하방 압력을 가하고 있다.

 

중국 당국은 추가적인 통화 완화, 기업에 대한 세금 감면, 고령자를 위한 새로운 예방 접종 대상, 미완의 부동산 프로젝트 완료와 전달을 장려하는 방안 등 다양한 조치로 대응. 올해 1월 코로나19 파동이 잦아들면서,이동성이 정상화되고 소매 판매 및 여행 예약과 같은 고주파 경제 지표가 증가하기 시작했다(그림 1.10). 중국이 아시아로부터의 수출의 약 4분의 1과 다른 지리적 지역으로부터의 5에서 10 퍼센트 사이를 흡수하면서 경제의 재개와 성장은 긍정적인 파급 효과를 일으킬 가능성이 높다(그림 1.11). 무역 연계가 강화되고 중국 관광에 의존하는 국가들에게는 훨씬 더 큰 파급 효과가 있다.

 

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2021년 중국에 대한 총 수출 점유율

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통화 및 재정정책 입장 가정

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미약하고 불균등한 성장

기준 시나리오

 

기준 예측은 세계 생산량 증가율이 2022년에 3.4% 2023년 2.8%로 2023년 1월 WEO 업데이트(표 1.1)에서 예측한 것보다 0.1%포인트 하락한 뒤 2024년 3.0%로 상승할 것으로 예상. 향후 몇 년 동안의 이 예측은 2022년 초 이후의 부정적인 충격이 시작되기 전에 예상했던 것보다 훨씬 낮다.

 

선진국의 예상 실업률 상승

(2022년 수준과 백분율 포인트 차이)

 

Plausible Alternative Scenario있을 법한 대안 시나리오

 

최근의 사건들은 미국과 다른 지역의 은행 시스템 부문의 예상보다 큰 취약성이 금융 부문의 혼란을 야기할 수 있다는 것을 드러냈다.

이러한 취약성은 통화 정책 긴축의 속도와 규모를 반영하는 미실현 손실과 보험에 가입되지 않은 자금 또는 도매 자금에 대한 의존도가 결합되어 발생. 이러한 취약성에서 비롯된 추가적인 충격은 그럴듯하며, 잠재적으로 세계 경제에 상당한 영향을 미칠 수 있다.

 

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The Medium Term: Not What It Used to Be

세계 경제는 현재 중기적으로 대유행 이전의 성장률로 되돌아갈 것으로 예상되지 않는다.

2028년을 내다보면, 세계 성장률은 3.0%로 예측. 이는 중기 성장률 전망치 중 가장 낮은 수치

 

세계경제전망을 통한 실질성장률 5개년 전망

5년간의 세계 성장에 대한 경제적 기여

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중기적인 세계 성장 전망의 하락은 중국과 한국과 같은 몇몇 경제가 생활 수준을 높이는 데 있어 이룬 진전과 관련된 변화율의 감소와 전 세계 노동력 증가 둔화를 반영. 유엔의 중기 인구 증가 전망은 2010년 이후 약 0.25% 포인트 감소했다.

 

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브렉시트에 따른 발전, 진행 중인 미·중 무역 분쟁, 러시아의 우크라이나 침공(아이야르 등 2023년) 등 지구경제적 파편화도 예상되는 공급 강화 개혁 속도가 더뎌지면서 전망이 약해지는 데 기여했다. 중국을 비롯한 대형 신흥 시장 경제의 성장 전망이 어두워지면 세계의 고도로 통합된 공급망을 통한 무역 파트너의 전망에 부담이 될 것이다. 그것은 또한 더 높은 생활 수준으로 수렴하려는 중·저소득 국가들의 노력을 복잡하게 만들 것.

 

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게다가, 향후 수년간의 세계 성장이 2022년 이전의 충격 예측을 능가하지 않을 것으로 예상되는 상황에서, 세계 생산량 수준이 이전 경로로 회복될 가능성은 낮다. 2022년 1월 WEO Update 예측과 비교한 세계 GDP의 부족은 약 1%. 2026년까지 생산 손실(누적 성장 격차)은 2.7%로 확대될 것으로 예상된다. 이는 초기 영향의 두 배 이상이다. 지속적인 효과는 자본, 교육 및 연구 개발 투자에 영향을 미치는 경제 변동과 일치한다.

 

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Global Trade Slowdown, with Narrowing Balances

세계 교역량 증가율은 2022년 5.1%에서 2023년 2.4%로 감소할 것으로 예상, 이는 대유행 불황으로 인한 2년간 급속한 따라잡기 성장과 무역 상품에서 국내 서비스로의 지출 구성의 전환 이후 세계 수요의 둔화를 반영한 것.

invoicing에서 달러의 지배적인 역할을 고려할 때 무역 장벽 증가와 2022년 미국 달러 상승의 지연 효과는 또한 2023년 무역 성장에 부담을 줄 것으로 예상. 전반적으로, 평균 4.9%였던 대유행 이전 2년(2000-19년)보다 무역 성장률이 약할 것으로 전망.

 

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Downside Risks Dominate

전망에 대한 위험은 정확히 하방.

세계 경제가 2020-22년의 충격과 최근의 금융 부문 혼란에 적응함에 따라 단기 및 중기 전망이 불확실성으로 인해 흐려지고 있다.

 

경기 침체 우려가 부각된 반면, 완고하게 높은 인플레이션에 대한 우려는 지속되고 있다.

최근의 은행 시스템 혼란은 기준 및 그럴듯한 대안 시나리오에서 예상했던 것보다 더 날카롭고 지속적인 글로벌 금융 상황의 긴축을 초래하여 비즈니스 및 소비자 신뢰를 더욱 악화시킬 위험이 크다. 추가적인 하방 위험에는 역사적으로 높은 민간 및 공공 부채 수준 속에서 동시다발적인 중앙은행 금리 인상으로 인한 예상보다 더 급격한 수축 효과가 포함된다. 더 높은 차입 비용과 더 낮은 성장의 조합은 신흥 시장과 개발 도상국에서 체계적인 부채 고통을 야기할 수 있다.

 

게다가, 인플레이션은 예상보다 더 엄격한 것으로 판명되,현재 예상했던 것보다 더 많은 통화 긴축을 촉구할 수 있다. 다른 부정적인 위험에는 중국의 포스트-에 대한 동요가 포함.COVID-19 회복, 우크라이나 전쟁의 고조, 지리경제적 분열은 경제적 과제를 해결하기 위한 다자간 노력을 더욱 방해한다.

부채 수준, 인플레이션 및 금융 시장 변동성이 증가함에 따라 정책 입안자들은 특히 저소득 국가에서 새로운 부정적인 충격을 상쇄할 수 있는 여력이 제한적.

긍정적으로, 세계 경제는 2022년과 마찬가지로 예상보다 더 회복력이 있다는 것을 증명할 수 있다.

 

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Policy Priorities: Walking a Narrow Path

현재와 미래의 경제 상황에 대한 안개가 짙어지면서 정책 입안자들은 경기 침체를 피하고 금융 안정을 유지하면서 물가 안정을 회복하기 위해 걸어갈 길이 좁아졌다. 강력하고 지속 가능하며 포괄적인 성장을 달성하려면 정책 입안자가 민첩성을 유지하고 정보가 제공되는 대로 조정할 준비가 되어 있어야 한다.

 

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아래 블로그 번역기로 보시면 됩니다. 위는 본문에서 발췌 

 

https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2023/04/11/global-economic-recovery-endures-but-the-road-is-getting-rocky

 

Global Economic Recovery Endures but the Road Is Getting Rocky