Peter Schiff: 고 인플레이션이 금에 강세임을 깨닫기 시작하는 거래인들

Peter Schiff: 고 인플레이션이 금에 강세임을 깨닫기 시작하는 거래인들

홍두깨추천 14조회 59721.06.04 06:56

 

 

Peter Schiff: 고 인플레이션이 금에 강세임을 깨닫기 시작하는 거래인들

(Peter Schiff: Traders Starting to Realize High Inflation is Bullish for Gold)

2021년 6월 1일, Schiffgold

 

https://schiffgold.com/peters-podcast/peter-schiff-traders-starting-to-realize-high-inflation-is-bullish-for-gold/

 

몇 달 동안 시장들은 달러를 쌓고 금을 팔면서 인플레이션 압력에 반응해왔다. 그들은 연준이 조만간 인플레이션과 싸우기 위해 통화 정책을 조일 것으로 믿었기 때문에 그들은 이런 반직관적인 접근을 취했다. 그러나 우리는 심리에서 변화를 보기 시작하고 있다. 피터가 최근 팟캐스트에서 설명한 것처럼 거래인들은 인플레이션이 여기에 머물 수 있다는 것을 깨닫고 있는 듯하며 그것은 금에 강세이고 달러에 약세이다.

 

지난 달 우리는 투자자들이 고평가 된 주식들에서 보다 전통적인 가치 중심, 보다 나은 인플레이션 헷지로 여겨지는 배당 지급 주식으로 이동하는 것을 보기 시작하였다. 나스닥은 그 달에 유일하게 하락한 지수였다. 다우는 5월에 약 2% 상승했으며 나스닥은 지난 10월 이후 가장 큰 하락을 보았다.

 

"여러분이 나스닥에서 약세 그리고 다우에서 강세를 본 이유는 다우존스가 보다 가치 중심 주식들을 발견할 수 있기 때문이다. 물론 가치는 상대적인 것이다. 내가 말하는 것은 그것들은 실제로 가치 있는 주식들은 아닐 수 있다. 그러나 이들 크게 상승한 주식들에 비하여 가치 있는 것이다."

 

 

여러분은 외국 주식들과 국내 주식들을 비교할 때 교대를 볼 수 있다. 외국 주식들은 S&P와 다우에 비교하여 상당히 나은 실적을 냈다.

 

"그 이유는 외국 주식들이 미국보다 훨씬 가치 중심 주식들을 많이 가지고 있기 때문이다. 미국은 고평가된 주식들에서 세계를 이끌고 있다. 그리고 그 주식들이 유행이고 모두들 그것들을 사들일 때 미국 시장은 거기에선 최고의 게임이었다. 그러나 이제 우리는 그 이름들에서 벗어나고 있고 사람들은 가치로 가기를 원하며 그들은 미국 시장을 떠나 외국 시장으로 가는데 그것 역시 그들이 달러로부터 벗어나고 있다는 것을 말한다."

 

달러 지수는 5월에 두 달 연속 하락했다. 보다 더 중요한 것으로 이는 2014년 이후 달러 지수로선 가장 낮은 월간 마감이었다.

 

한편으로 금과 은은 5월에 큰 움직임을 가졌다. 둘 다 약 7.5% 상승했다. 금은 지난 7월 이후 최고의 달이었으며 1,900달러 위에서 마감했다.

 

피터는 말하기를 금 시장에서 가장 중요한 발전은 개인 소비 지수에서 예상보다 더 뜨거운 증가에 대한 반응이었다. 이 주요 인플레이션 지표는 4월에 3.6% 올랐고 예상보다 훨씬 더 높았다. 연간 대비 핵심 소비자 물가 지수는 3.1% 상승하였고 29년 만에 최고 상승이다.

 

이들 숫자들이 나오자마자 거래인들은 전형적인 반응을 보여 달러를 사고 금을 팔았다. 금은 처음엔 15달러 하락했다.

 

물론 이는 반직관적인 것이다. 높은 인플레이션 숫자들은 달러가 가치를 하락하고 있음을 의미한다. 이런 환경들 하에선 달러를 파는 것이 이치에 맞는 것이다. 그리고 금을 사서 인플레이션 헷지를 하는 것이 이치에 맞기도 하다. 그러나 시장들은 여전히 연준을 바라보고 있다. 그들은 중앙 은행이 통화 정책을 조이고 금리를 올려서 인플레이션을 제어하려고 시도할 것을 예상한다.

 

"그러나 결국 거래인들이 알게 되는 것은 연준이 정책을 조이면서 인플레이션과 싸울 것이기 때문에 높은 인플레이션이 달러에 좋고 금에 나쁘다는 것이 아니라 연준은 인플레이션과 싸우지 않을 것이기 때문이다. 통화 정책을 조이지 않을 것이다. 인플레이션은 그 달러 가치를 계속 훼손할 것이다. 그래서 여러분은 그것들을 왜 사는가? 사는 것이 아니다. 여러분은 그것들을 팔고 금을 사게 될 것이다."

 

피터는 말하기를 거래인들이 이 현실에 깨어나기 시작하고 있다는 일부 지표가 있다고 했다. 금요일 처음 매도 후 거래인들은 그날 남은 시간을 달러를 팔고 금을 사는데 썼다. 달러는 오전 인플레이션 소식에 상승한 것을 거의 모두 내놓았고 금은 하락한 것을 모두 찾았으며 그날 상승으로 마감했다.

 

"이는 상당한 것으로 나는 생각하는데 그것은 거래인들이 인플레이션은 달러에 약세이고 금에 강세라는 현실에 깨어나고 있다는 것을 보여주기 때문이며 그들은 연준이 인플레이션과 싸울 의사, 의지 혹은 능력에 대하여 얼마나 짖는가는 중요하지 않다는 것을 깨닫기 시작하고 있고 시장은 인플레이션이 싸워지지 않을 것이며, 연준은 인플레이션과 싸우지도 않을 것이므로 그 인플레이션이 싸움 없이 이길 것임을 깨닫기 시작하고 있다."

 

이런 경우라면 우리는 금과 은 가격에서 훨씬 큰 상승을 보게 되는 것이다.