김승준 하나증권 연구원은 "정부가 발표한 3대 메가 프로젝트 중 AI 데이터센터 부문에 GS그룹의 2.4GW 투자 내용이 포함됐다"며 "그룹 계열사인 GS건설과 자회사 자이C&A 등은 이미 풍부한 데이터센터 시공 경험을 보유하고 있어 이번 프로젝트의 수주 가능성이 매우 크다"고 진단했습니다. 그룹 자체 대형 발주 물량을 독점 수주함으로써 중장기 일감을 안정적으로 확보했다는 분석입니다.
초대형 프로젝트의 매출 인식 속도에 대해서도 긍정적인 평가가 나왔습니다. 김 연구원은 "데이터센터는 일반 플랜트나 발전소에 비해 공사 기간이 짧아 매출 인식 속도가 매우 빠르다는 장점이 있다"며 "향후 동해 AI 데이터센터 프로젝트가 본격화되면 총 2.4GW 용량에 대해 10조원 이상의 초대형 수주를 기대해볼 수 있다"고 설명했습니다.
상상인증권은 대한항공에 대해 대외 비용 부담 완화와 구조적 체질 개선을 근거로 목표주가를 4만원으로 상향 조정했습니다.
이서연 상상인증권 연구원은 "전쟁 진행 상황은 불확실성이 존재하지만, 유가 레벨 자체는 이달 말 WTI 기준 71달러까지 내려온 상황"이라며 "화물 수요 역시 AI 기반으로 구조적 성장 중인 가운데 3분기 이후 점진적인 실적 회복을 기대해볼 수 있다"고 설명했습니다. 유가 안정세와 더불어 고부가가치 AI 관련 화물 물동량이 늘어나며 마진율이 크게 개선되고 있다는 해석입니다.
아시아나항공과의 통합 이후 발현될 시너지 효과도 핵심 투자 포인트로 꼽혔습니다. 이 연구원은 "기단 통합에 따른 노선 효율화, 아시아나 밸리 카고(여객기 하부 화물칸) 활용 효율화, 정비비 등 비용 절감 등 시너지 효과를 통해 합병 안정화 이후 연간 3000억원 이상의 이익 효과가 가능할 것으로 예상한다"고 덧붙였습니다. 메가 캐리어 출범에 따른 고정비 절감과 노선 독점력 강화가 매년 수천억원의 이익 체력 증대로 이어질 것이라는 진단입니다.
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