“내년 증시 달굴 유망 ETF 섹터… 로보틱스, 모빌리티, 헬스케어”

“내년 증시 달굴 유망 ETF 섹터… 로보틱스, 모빌리티, 헬스케어”

이슬아 기자 island@donga.com2025. 12. 6. 09:02

 

 

4대 자산운용사 “AI 적용되는 신산업 분야 주목해야”… 코스피는 강세장 전망

지난해 국내 상장지수펀드(ETF) 수익률 상위권에는 미국 빅테크, 나스닥, 인공지능(AI) 기업을 추종하는 상품이 대거 포진했다. 국내 증시가 지지부진한 흐름을 보인 탓에 미국으로 눈을 돌린 투자자들이 주로 성과를 올렸다. 그러나 올해 분위기는 사뭇 다르다. 연초 2000대이던 코스피가 반도체 호황을 타고 10월 말 이후 4000 선 위로 올라서면서 ETF 수익률 상위권을 코스피와 국내 반도체 관련 상품이 점령하고 있다. 200% 이상 수익률을 올린 상품도 10여 개에 달한다.

레버리지 제외 시 에너지·방산 고수익

한국거래소에 따르면 올해(1월 2일~12월 3일) 국내 ETF 수익률 상위 10위권은 코스피, 반도체, 코스피 선물 레버리지가 전부 차지했다(표 참조). 최고 수익률을 기록한 상품은 'TIGER 200IT레버리지'로, 258.32% 수익률을 올렸다. 이어 'KODEX 반도체레버리지'(249.40%), 'TIGER 반도체TOP10레버리지'(243.66%), 'TIGER 레버리지'(209.62%), 'ACE 레버리지'(208.92%) 순으로 높은 수익률을 나타냈다. 증권사별 코스피200 선물 레버리지 상품도 모두 200% 넘는 수익을 기록했다.

 

레버리지를 제외하면 원전을 비롯한 에너지, 방산 ETF가 상위권에 이름을 올렸다. 한국전력, HD현대일렉트릭, 효성중공업 등을 추종하는 'HANARO 원자력iSelect'가 186.77%로 가장 높은 수익률을 기록했다. 한화오션, 현대로템, 한화에어로스페이스 등 방산주로 구성된 'PLUS K방산'(155.72%)이 뒤를 이었다. 효성중공업, LS ELECTRIC, HD현대일렉트릭 등 전력주를 포함하는 'KODEX AI전력핵심설비'와 'HANARO 전력설비투자'가 각각 154.33%, 149.69%였고, 태양광 및 에너지저장장치(ESS·2차전지) 기업을 추종하는 'PLUS 태양광&ESS'가 149.29%로 집계됐다. 그 밖에 수익률 100%권에 금, 조선 관련 상품도 다수 포함됐다.

 

이제 투자자들 관심은 내년으로 향하고 있다. 지난해는 미국, 올해는 국내 증시에서 더 큰 성과가 났던 만큼 2026년 유망 투자처를 찾는 데 분주한 모습이다. 이와 관련해 4대 자산운용사(삼성·미래에셋·KB·신한)가 공통적으로 지목하는 곳은 다시 미국 테크, 그중에서도 '넥스트 제너레이션'이다. 골드 러시에 비유되는 AI 혁명에서 이미 많이 팔린 곡괭이(엔비디아 등 빅테크)를 이을 차세대 주자에 주목해야 한다는 것이다.

 

삼성자산운용은 '25년 11월 글로벌 매크로 및 자산시장 전망(26년 전망 키 차트)'에서 "내년 미국 증시는 닷컴버블 이후 처음으로 4년 연속 두 자릿수 상승률에 도전할 것"이라며 "빅테크를 코어 투자처로 가져가되 휴머노이드 등 에이전틱 AI 적용 분야 확산에 주목해야 한다"고 분석했다. 그러면서 미국AI 관련 추천 ETF 중 하나로 'KODEX 미국휴머노이드로봇'을 꼽았다. 신한자산운용은 10월 말 'SOL 미국넥스트테크TOP10액티브' ETF를 신규 상장하는 한편, 지난달 열린 신한금융시장포럼 '2026 경제 및 금융시장 전망'에서 "AI 확산 과정에서 변화하는 주도주에 주목해야 한다"며 "엔비디아를 주축으로 한 인프라에서 팔란티어 같은 서비스 기업으로 주도주가 변화했고 그다음은 AI가 적용되는 새로운 산업 분야, 즉 로보틱스, 모빌리티, 헬스케어, 우주·방산"이라고 분석했다.

 

미래에셋자산운용과 KB자산운용도 유사한 상품들을 선보이고 있다. 특히 KB자산운용은 지난달 클라우드 기업의 전력 부족 문제에 착안해 'RISE 미국AI클라우드인프라' ETF를 신규 상장했다. 대규모 전력 및 냉각 시설을 이미 확보하고 있어 데이터센터로 즉각 활용 가능한(네오 클라우드) 비트코인 채굴 기업에 투자하는 상품으로, 최근 구글, 아마존 등 전통 클라우드 기업이 AI 구동을 위해 이들 기업에 시설을 임대하거나 협력한다는 점에 주목했다. 에이전틱 AI 등으로 산업이 고도화됨에 따라 향후 필요한 전력량은 기하급수적으로 늘어날 것이라는 설명이다.

4200? 7500? 널뛰는 내년 코스피 전망

국내 증시 추가 상승 여력에 대한 전망은 자산운용사마다 엇갈린다. 미래에셋자산운용은 KB증권의 내년 코스피 전망치 7500(강세장 시나리오 기준)을 인용하면서 "올해 코스피가 70%가량 상승했으나 주요국과 밸류에이션을 비교하면 여전히 가장 부담이 없다"며 "유동성 확장 국면, 반도체 약진 등 그간 코스피를 끌어올린 요인들도 건재하다"고 분석했다. 그러면서 가장 수혜가 기대되는 상품으로 'TIGER 200'을 꼽았다.

 

반면 삼성자산운용은 '26년 전망 키 차트'에서 "올해 급등으로 내년에는 (코스피) 상승 탄력이 둔화할 것"이라며 코스피 장기 목표를 비교적 낮은 4500으로 제시했다. 또 "과거에는 외국인 순매수가 늘면 원/달러 환율이 하락해 수익이 극대화됐으나 최근에는 외국인 매수로 주가가 올라도 환율 상승 압력으로 작용하고 있다"면서 과거 대비 투자 매력도가 상대적으로 떨어졌음을 시사했다. 

 

글로벌 투자은행(IB)들도 기본적으로는 내년 코스피 상승을 예상하지만 그 폭에 대한 해석은 제각각이다. 맥쿼리와 JP모건은 6000, 씨티은행은 5500, 모건스탠리는 4200을 코스피 강세장 전망치로 제시했다. 

 

이슬아 기자 island@donga.com

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