21세기 나의조국

“빅테크 못 따라오게” 정의선 피지컬 AI 승부수

21세기 나의조국 — Sun, 19 Jul 2026 11:25:54 +0900

“빅테크 못 따라오게” 정의선 피지컬 AI 승부수

입력2026.07.19. 오전 10:44

정의선 회장, 사재 1200억 추가 투입
‘피지컬 AI’ 영토 확장 가속페달

정의선 현대자동차그룹 회장이 8일 서울 서초구 현대자동차그룹 양재 사옥을 방문한 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)에게 현대차 사족보행 보안로봇을 소개하고 있다. 2026.06.08 /김범준 기자정의선 현대차그룹 회장이 사재 1200억 원가량을 추가로 투입해 로봇 전문 기업 보스턴다이내믹스 지분율을 25％대로 끌어올린다.

그룹의 미래 먹거리인 피지컬 AI 전략이 한층 탄력을 받는 것은 물론 미국 나스닥 상장 작업에도 속도가 붙을 전망이다.

19일 증권업계와 재계에 따르면 정 회장과 보스턴다이내믹스 주주들은 소프트뱅크가 풋옵션을 행사한 지분 9.65％를 기존 지분율대로 인수 하는 방안을 추진 중이다.

인수가 완료되면 정 회장의 지분율은 기존 22.6%에서 25.0%로 늘어난다. 정 회장이 부담할 금액은 약 8000만 달러(약 1200억 원)로 추정된다.

2021년 인수 당시 투자한 사재와 유상증자 참여분을 모두 더하면 정 회장의 누적 투자액은 총 8000억 원 안팎에 달할 것으로 분석된다.

지분 인수가 끝나면 현대차그룹 측 지분율은 100%가 된다.

이번 지매력 강화로 현대차그룹은 차세대 휴머노이드 로봇 ‘아틀라스’를 앞세운 글로벌 로보틱스 시장 선점에 총력을 기울일 계획이다.

향후 메타플랜트 아메리카 신공장(HMGMA)에 아틀라스를 투입해 공정 검증을 거친 뒤 2030년부터는 본격적인 부품 조립 등 작업 범위를 넓혀가기로 했다.

앞서 정 회장은 “피지컬 AI로 중심이 이동할수록 움직이는 실체와 제조 데이터의 가치가 커질 것”이라며 빅테크가 모방할 수 없는 무기라고 강조한 바 있다.

지분 100% 확보로 미국 나스닥 상장(IPO)을 포함한 기업공개도 급물살을 탈 것으로 보인다.

일각에서는 글로벌 파트너십 강화와 흥행을 위해 상장 전 투자 유치(프리 IPO)에 나설 수 있다는 관측도 나온다.

업계에서는 복잡한 로봇 제어 AI 모델을 공동 연구 중인 구글 딥마인드가 유력한 파트너 후보군으로 거론된다.

정유진 기자 jinjin@hankyung.com

한화, 美 '골든돔' 구축 핵심 선박 수주…"미국 조선·방산 시장 입지 강화"

21세기 나의조국 — Sun, 19 Jul 2026 11:20:48 +0900

한화, 美 '골든돔' 구축 핵심 선박 수주…"미국 조선·방산 시장 입지 강화"

유희석 기자

입력2026.07.19. 오전 10:49

수정2026.07.19. 오전 11:09

기사원문

美 차세대 미사일 방어체계 핵심 자산 건조
트럼프 조선업 재건 정책의 핵심 파트너로
상선 넘어 전략 함정 조선소로 체질 개선
NSMV 이어 군수함 수주…美 방산 영향력 확대

[서울=뉴시스] 지난 17일(현지시간) 한화필리조선소에서 개최된 국가안보 다목적 선박(NSMV) 4호선 '론스타 스테이트(Lone Star State)' 명명식 모습. 미국 해사청은 이날 '해상 미사일 시험 계측선(MRIV / Missile Range Instrumentation Vessel)' 건조 계약 체결을 공식 발표했다. '골든 디펜더'로 불리는 이 MRIV들은 2030년부터 인도될 예정이다. (사진=한화그룹 제공)

2026.07.19 photo@newsis.com *재판매 및 DB 금지[서울=뉴시스]유희석 기자 =

한화필리조선소(Hanwha Philly Shipyard)가 미국의 차세대 미사일 방어체계 '골든돔(Golden Dome)' 구축을 지원하는 핵심 선박 건조 사업자로 선정됐다. 미국 국가안보 프로젝트에 참여하게 되면서 한화의 미국 조선·방산 시장 입지도 한층 강화될 것으로 기대된다.

미국 해사청(MARAD)은 지난 17일(현지시간) 한화필리조선소에서 열린 국가안보 다목적 선박(NSMV) 4호선 '론스타 스테이트(Lone Star State)' 명명식에서 해상 미사일 시험 계측선(MRIV·Missile Range Instrumentation Vessel) 건조 계약 체결을 공식 발표했다.

MRIV는 미사일 비행시험 과정에서 궤적 추적과 원격측정 자료 수집, 통신, 시험 결과 분석 등을 수행하는 선박이다.

미국의 차세대 미사일 방어체계인 '골든돔' 구축에 필수적인 지원 자산으로 평가받는다.

'골든 디펜더(Golden Defender)'로 불리는 MRIV는 2030년부터 순차적으로 인도될 예정이다.

한화필리조선소는 선박 건조를 맡고, 선박건조관리기업(VCM)인 토트서비스(TOTE Services)는 사업 일정과 비용 등 건조 전반의 관리를 담당한다.

양사는 미국 교통부 해사청이 발주한 NSMV 5척 건조 사업도 함께 수행하고 있으며, 현재까지 3척을 인도하고 2척을 건조 중이다.

이번 계약은 도널드 트럼프 행정부가 추진하는 '미국 조선업 재건(MASGA·Make America Shipbuilding Great Again)' 정책의 일환으로 추진된 사업이라는 점에서 의미가 크다.

한화가 100% 지분을 보유한 한화필리조선소가 미국 국가안보 사업에 직접 참여하게 되면서 미국 조선·방산 분야의 핵심 파트너로 자리매김했다는 평가가 나온다.

특히 이번 수주를 계기로 한화필리조선소는 기존 상선 중심 조선소를 넘어 국가안보 관련 선박을 건조하는 전략적 조선소로 위상이 높아졌다는 평가다.

앞서 한미 양국은 관세 협상 과정에서 한국의 약 1500억 달러 규모 미국 조선업 투자 계획을 담은 공동 팩트시트를 발표한 바 있다.

한화필리조선소는 이 구상의 핵심 거점으로 꼽힌다.

러셀 서로우 보우트 미국 백악관 관리예산실(OMB) 국장은 이날 명명식에서 "한화필리조선소에서 새로운 미사일 시험·평가 지원선 '골든 디펜더' 건조 계약을 발표하게 돼 기쁘다"며 "이 선박은 미국의 '골든돔' 미사일 방어체계 구축을 뒷받침할 것"이라고 말했다.

션 더피 미국 교통부 장관도 "한화필리조선소에서 건조되는 신규 선박은 미군과 장병들을 외부 위협으로부터 더욱 안전하게 보호하는 데 기여할 것"이라며 "미국 조선업 재건을 위한 노력을 계속 이어가겠다"고 밝혔다.

데이비드 김 한화필리조선소 최고경영자(CEO)는 "필라델피아는 오랫동안 국가를 위한 선박을 건조해 온 도시"라며 "이번 사업은 검증된 설계 역량과 숙련된 인력, 정부와 산업계의 긴밀한 협력이 결합해 만들어낸 성과"라고 말했다.

트럼프 미국 대통령도 지난 15일 펜실베이니아주 육군전쟁대에서 열린 국방혁신서밋에서 "우리는 유서 깊은 필라델피아 조선소에서 대규모 NSMV를 건조할 것"이라며 한화필리조선소를 직접 언급했다.

마이클 쿨터 한화디펜스USA 최고경영자도 당시 행사에서 "한국 조선소는 매주 약 1척의 선박을 건조할 수 있는 역량을 갖추고 있으며, 이러한 경쟁력을 한화필리조선소에도 접목할 계획"이라고 밝혔다.

한화필리조선소는 NSMV 사업 수행 경험을 기반으로 이번 MRIV 사업을 수주한 것으로 평가된다.

이와 함께 한화필리조선소와 한화디펜스USA는 미국 차세대 군수지원함(NGLS) 개념설계 사업에도 참여하며 미 해군 함정 건조 시장 진출 기반을 확대하고 있다．

유희석 기자(heesuk@newsis.com)

"뉴욕 열리기 전 서울부터 본다"…코스피, 글로벌 AI주 선행지표로

21세기 나의조국 — Sun, 19 Jul 2026 11:17:39 +0900

"뉴욕 열리기 전 서울부터 본다"…코스피, 글로벌 AI주 선행지표로

신기림 기자2026. 7. 19. 10:21

블룸버그 "코스피-나스닥 상관계수 2년래 최고, 5년 평균의 3배"
"삼성·SK하이닉스 움직임이 월가 투자 판단 기준"

16일 오후 서울 중구 하나은행 본점 딜링룸 전광판에 종가가 나오고 있다. 이날 코스피는 전일 종가와 비교해 463.81포인트(6.37%) 하락한 6820.60, 코스닥은 37.59p(4.53%) 하락한 791.84로 마감했다. 달러·원 환율은 전일 오후 3시 30분 주간종가 대비 4.3원 내린 1480.4원을 기록했다. 2026.7.16 ⓒ 뉴스1 안은나 기자

(서울=뉴스1) 신기림 기자 = 인공지능(AI) 투자 열풍으로 삼성전자와 SK하이닉스의 영향력이 커지면서 한국 증시가 글로벌 투자자들이 가장 먼저 확인하는 시장으로 떠올랐다고 블룸버그통신이 19일 보도했다.

한때 글로벌 투자자들에게 주변부 시장으로 여겨졌던 한국 증시가 이제는 AI 투자심리와 글로벌 위험선호를 가늠하는 선행지표로 자리 잡았다는 평가다.

블룸버그는 시가총액 약 4조달러 규모의 한국 증시가 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 한 AI 반도체주의 움직임을 통해 글로벌 시장의 투자심리를 가장 먼저 보여주고 있다고 분석했다.

영국 런던의 자산운용사 파인브리지인베스트먼트의 포트폴리오매니저 하니 레다는 "이제 우리는 모두 한국 투자자"라며 "하루를 서울 증시부터 확인한 뒤 한국 시장이 끝나면 미국에 상장된 SK하이닉스 주식예탁증서(ADR)와 한국 관련 상장지수펀드(ETF)를 본다. 거의 24시간 추적하는 셈"이라고 말했다.

"우리는 모두 한국 투자자"…월가·런던의 새 아침 일과

글로벌 투자자들의 투자 관행도 달라지고 있다.

JP모건자산운용의 아시아 시장전략 책임자는 재직 14년 만에 처음으로 글로벌 투자팀을 상대로 한국 증시를 주제로 발표했다. 일본 트레이더들도 코스피를 핵심 모니터링 지표에 추가했고, HSBC는 "요즘은 모든 회의에서 한국이 논의된다"고 전했다.

데이터도 한국 증시와 미국 기술주의 연결이 한층 강해졌음을 보여준다.

블룸버그 집계에 따르면 코스피와 나스닥100의 60일 상관계수는 0.46으로 올라 2년 만에 최고 수준에 근접했다. 최근 5년 평균인 0.16의 거의 세 배에 달한다.

뉴욕 투자회사 티그리스파이낸셜파트너스의 아이번 파인세스 최고투자책임자(CIO)는 "한국은 이제 나스닥과 필라델피아 반도체지수(SOX)가 속한 동일한 변동성 생태계의 일부가 됐다"고 평가했다.

그는 "삼성전자와 SK하이닉스, 코스피가 미국 AI와 반도체주의 위험을 가늠하는 장 시작 전 신호 역할을 하고 있다"며 한국 증시는 더 이상 "멀리 떨어진 신흥시장의 곁가지"가 아니라고 말했다.

특히 한국 증시가 급락할 때 글로벌 시장에 미치는 영향은 더욱 두드러진다.

지난주 AI 수요 둔화 우려로 코스피가 하루 만에 약 9% 급락하자 미국에 상장된 SK하이닉스 ADR도 9.3% 떨어졌고, 엔비디아를 비롯한 주요 반도체주까지 동반 약세를 보였다.

블룸버그에 따르면 한국 증시가 추세를 밑도는 약세를 보일 때 나스닥100이 코스피 움직임에 반응하는 민감도는 이달 7일 기준 1990년 이후 가장 높은 수준까지 올라갔다. MSCI 세계지수의 한국 증시 약세에 대한 민감도도 이달 초 4년 만에 최고 수준을 기록했다.

코스피와 일본 닛케이225지수의 상관관계도 크게 높아졌다. 일본 주식 전략가들이 코스피 차트를 별도의 모니터링 대상으로 추가할 정도다.

글로벌 영향력 커졌지만…레버리지발 변동성은 부담

다만 한국 증시의 높아진 영향력은 과도한 변동성이라는 위험을 동반한다.

코스피는 레버리지 거래가 확대되면서 세계 주요 증시 가운데 변동성이 가장 큰 시장 중 하나가 됐다. SK하이닉스의 미국 상장 이후에는 서울 증시의 투자심리가 뉴욕 거래시간까지 이어지면서 한국 주식의 영향력이 사실상 하루 종일 지속되고 있다고 블룸버그는 분석했다.

한국 증시의 영향력이 앞으로 축소될 가능성도 있다. 코스피는 지난 6월 고점 대비 25% 하락해 시가총액 약 1조달러가 증발했고, 삼성전자와 SK하이닉스도 고점에서 각각 30% 이상 떨어졌다.

한국 당국이 단일 종목을 기초로 한 신규 레버리지 상장지수상품의 상장을 일시 중단한 것도 투기적 거래와 변동성을 낮추는 요인이 될 수 있다.

하지만 코스피는 올해 들어 여전히 62% 상승해 세계 주요 증시 가운데 가장 높은 수익률을 기록하고 있다. 삼성전자와 SK하이닉스가 글로벌 메모리 반도체 공급망에서 차지하는 비중을 고려하면 한국 증시는 당분간 글로벌 AI 투자 흐름의 중심 역할을 이어갈 가능성이 크다는 전문가의 의견을 블룸버그는 전했다.

일본 UBS 스미트러스트웰스매니지먼트의 고바야시 지사 주식전략가는 "AI 랠리가 지속되는 한 투자자들이 받아들여야 할 새로운 일상"이라고 말했다.

그는 다만 "레버리지에 따른 등락이 큰 비교적 미성숙한 시장이 글로벌 시장을 움직이면서 주가가 펀더멘털에서 크게 벗어날 수 있다는 점은 거래를 어렵게 만든다"고 지적했다.

shinkirim@news1.kr

12조 던진 외국인, ETF는 순매수…단일종목 레버리지는 엇갈려

21세기 나의조국 — Sun, 19 Jul 2026 11:14:36 +0900

12조 던진 외국인, ETF는 순매수…단일종목 레버리지는 엇갈려

송수진2026. 7. 19. 10:58

이달 들어 외국인 투자자들이 국내 주식시장에서 12조 원 넘게 순매도했지만, 상장지수펀드, ETF 시장에서는 6천억 원 가까이 순매수한 것으로 나타났습니다.

한국거래소 등에 따르면 지난 1일부터 16일까지 외국인은 유가증권시장에서 12조 1,022억 원, 코스닥시장에서 3,381억 원어치를 각각 순매도했습니다.

이 기간 외국인의 강한 매도세가 증시 하방 압력으로 작용하면서, 코스피는 지난달 30일 8,476.48에서 지난 16일 6,820.60으로 내려앉았습니다.

외국인은 유가증권시장에서 12거래일 가운데 8거래일 동안 매도 우위를 보였으며, 특히 지난 1일부터 7일까지는 5거래일 연속 순매도했습니다.

이 5거래일 가운데 코스피가 상승한 날은 지난 3일, 5.76% 오른 하루뿐이었습니다.

코스닥시장에서도 12거래일 가운데 7거래일 동안 순매도를 기록했습니다.

반면 국내 ETF 시장에서 외국인은 같은 기간 5,937억 원을 순매수했습니다.

지난 1일과 6일을 제외한 10거래일 동안 모두 매수 우위를 나타냈습니다.

외국인이 가장 많이 순매수한 ETF는 코스피200 지수의 하루 수익률을 2배로 추종하는 ‘KODEX 레버리지’로, 순매수액은 1,950억 원이었습니다.

이 상품은 국내 증시 전체 외국인 순매수 종목 가운데 9위를 차지했습니다.

코스피200 지수를 추종하는 ‘KODEX 200’도 1,806억 원어치 순매수해 ETF 가운데 두 번째, 전체 종목 가운데 열 번째로 순매수액이 많았습니다.

이 밖에도 외국인은 코스피200 선물지수가 하락할 때 수익을 내는 ‘KODEX 200선물인버스2X’를 1,300억 원어치 순매수했습니다.

‘TIGER 미국필라델피아반도체나스닥’은 1,020억 원, ‘TIGER 미국나스닥100타겟데일리커버드콜’은 627억 원어치 순매수했습니다.

개별 종목의 하루 수익률을 2배로 추종하는 단일종목 레버리지 상품에서는 삼성전자와 SK하이닉스를 놓고 외국인의 매매 방향이 엇갈렸습니다.

외국인은 지난 1일부터 16일까지 삼성전자 단일종목 레버리지 7종을 모두 227억 원어치 순매수한 반면, SK하이닉스 단일종목 레버리지 7종은 1,221억 원어치 순매도했습니다.

상품별로 보면 ‘TIGER 삼성전자단일종목레버리지’는 619억 원어치 순매수했지만, ‘KODEX 삼성전자단일종목레버리지’는 365억 원어치 순매도했습니다.

SK하이닉스 관련 상품 가운데서는 ‘KODEX SK하이닉스단일종목레버리지’를 790억 원, ‘TIGER SK하이닉스단일종목레버리지’를 464억 원어치 각각 순매도했습니다.

이와 함께 ‘TIGER 미국S&P500’도 485억 원어치 순매도해 외국인 ETF 순매도액 상위권에 포함됐습니다.

[사진 출처 : 게티이미지뱅크]

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송수진 기자 (reportersong@gmail.com)

"수주 발표 나면 늦어요…방산, 지금이 매수 적기" [주末머니]

21세기 나의조국 — Sat, 18 Jul 2026 11:20:59 +0900

"수주 발표 나면 늦어요…방산, 지금이 매수 적기" [주末머니]

김영원 기자

입력2026.07.18. 오전 10:51

수정2026.07.18. 오전 10:52

기사원문

하반기 중동 비롯 수주 모멘텀 본격화
지수 대비 주가 약세…"현재 매수 적기"

K방산 종목들이 코스피 지수 대비 약세를 보이고 있지만, 하반기 수주 모멘텀이 본격화되기 전 지금이 '매수 적기'라는 전망이 나왔다.

강태호 DS투자증권 연구원은 "7월부터 주요 수주가 재개될 것으로 예상되며, 밸류에이션도 매력적인 구간에 진입한 만큼 매수 매력이 높은 구간으로 판단한다"며 "본격적인 수주 모멘텀이 가시화되기 전인 현재를 매수 적기로 추천한다"고 전했다.

방위산업 5사로 꼽은 한화에어로스페이스, LIG디펜스앤에어로스페이스, 한화시스템, 현대로템, 한국항공우주 주가는 약세를 보이고 있다. 강 연구원은 "대형 수주 공백 지속과 캐나다 잠수함 수주 실패에 따른 NATO 진입장벽 강화 우려, 중동전쟁 장기화에 따른 중동향 계약 지연 우려에 기인한다"며 "다만 하반기 주요 수주가 집중되며 주가 상승세가 재개될 것"이라고 진단했다.

먼저 이달에는 K9 차륜형 자주포 미국 우선협상대상자 선정, 스페인 K9 자주포 공동 개발 계약 체결, K2 전차 페루 본계약 체결이 기대된다. 강 연구원은 "특히 K9 스페인 건은 이미 공동개발 MOU가 체결된 상태고, 스페인이 국방비 추가 지출 압박을 받고 있다는 점을 고려하면 본계약 체결이 빠르게 진행될 것으로 판단한다"고 했다.

이어 "폴란드에 대한 러시아의 위협이 지속적으로 제기되며 러·우 전쟁이 격화되고 있고, K9·천무 등 지상무기는 NATO 내에서 시급하게 소요되는 무기이기 때문에 진입장벽이 높아지기보다는 공동개발 등 협력 방안이 오히려 강화될 것으로 전망한다"고 전했다.

중동향 파이프라인까지 더하면 하반기 대형 수주에 대한 불확실성이 어느 정도 해소될 것으로 내다봤다. 강 연구원은 "중동 주요 국가의 탄도미사일 요격용 미사일 재고 소진이 클 것으로 추정돼 한국산 방공망 및 요격 미사일에 대한 관심이 지속될 전망"이라며 "중동 정세 안정화 이후에는 사우디 MNG 사업, 이라크 K2 등 중동향 대형 계약 협상도 재가속화될 것으로 판단한다"고 했다.

일부 기업의 실적은 시장 기대치를 밑돌 것으로 예상하면서도 "방위산업 주가는 현재 실적보다는 수주 여부에 따라 방향성이 결정될 가능성이 높다고 판단한다"고 언급했다. LIG D&A의 경우 UAE향 천궁 매출 인식에 힘입어 호실적을 예상했다. 2분기 영업이익으로는 시장 전망치(1049억원)를 넘는 1140억원을 기록할 것으로 전망했다.

한화에어로스페이스에 대해서는 2분기 영업이익 기준 컨센서스 하회를 추정하며 "다만 하반기 폴란드향 K9·천무·미사일 인도가 집중돼 있고 호주·이집트향 K9 매출 인식도 하반기 가속화돼 연간 기준 지상방산 영업이익 2조3000억원을 기록하며 우수한 실적을 기록할 것"이라고 분석했다.

강 연구원은 "현대로템, 한국항공우주, 한화시스템은 2분기 컨센서스를 하회하는 실적이 예상되지만, 하반기로 갈수록 실적 개선이 기대된다"고 덧붙였다.

김영원 기자 forever@asiae.co.kr

62조원, 불어난 빚투에 기준금리 인상까지…개미 이자폭탄 주의보

21세기 나의조국 — Sat, 18 Jul 2026 11:13:57 +0900

62조원, 불어난 빚투에 기준금리 인상까지…개미 이자폭탄 주의보

미디어펜2026. 7. 18. 09:50

2분기 증권 대출 잔액 61조9084억원으로 역대 최대
3년6개월 만의 기준금리 인상으로 신용융자 금리 상승 압력 가중

[미디어펜=홍샛별 기자]한국은행이 3년6개월 만에 기준금리를 전격 인상하면서 이른바 빚투(빚내서 투자)에 나선 개인투자자들의 이자 부담이 눈덩이처럼 불어날 위기에 처했다. 증권계좌 대출 규모가 62조 원에 육박하며 역대 최대치로 치솟은 가운데, 최고 연 9%대에 달하는 신용융자 금리의 추가 상승이 기정사실화되면서 주가 하락 시 강제 청산 물량이 쏟아지는 이중고가 우려된다.

한국은행이 3년6개월 만에 기준금리를 전격 인상하면서 이른바 빚투(빚내서 투자)에 나선 개인투자자들의 이자 부담이 눈덩이처럼 불어날 위기에 처했다. /사진=미디어펜 김상문 기자

18일 금융투자업계에 따르면 올해 2분기 신용거래융자와 예탁증권담보융자를 합친 증권계좌 대출 일평균 잔액은 61조9084억 원으로 역대 최대 규모를 기록했다. 이는 지난 1분기 57조423억 원과 비교해 4조8661억 원(8.5%) 증가한 수치다. 이 가운데 실제 주식 매수에 사용되는 신용거래융자 잔액은 35조9418억 원으로 전 분기 31조126억 원보다 15.9% 늘어나 전체 대출 증가율을 크게 웃돌았다. 보유 주식을 담보로 자금을 빌리는 예탁증권담보융자 역시 25조9666억 원으로 집계됐다. 증시 상승 과정에서 개인투자자들이 자기자금뿐 아니라 증권사에서 빌린 돈까지 총동원해 투자 규모를 극대화했다는 의미다.

이처럼 빚투 규모가 최고조에 달한 상황에서 한국은행 금융통화위원회가 지난 16일 기준금리를 연 2.50%에서 2.75%로 0.25%포인트 인상하면서 투자자들의 발등에 불이 떨어졌다. 지난해 5월 연 2.50%로 내려간 뒤 동결 기조를 이어오던 기준금리가 오름세로 돌아서면서 증권사들의 대출 금리 상승 압력도 커졌기 때문이다. 증권사들은 양도성예금증서(CD)와 기업어음(CP), 환매조건부채권(RP) 등 시장 조달금리에 업무원가와 자본비용, 목표이익률 등을 더해 신용융자 금리를 산정한다. 조달비용이 상승하면 이를 대출금리에 반영할 수밖에 없는 구조다.

현재 주요 증권사의 신용융자 금리는 이미 상당히 높은 수준을 형성하고 있다. 삼성증권은 이용 기간과 계좌 유형 등에 따라 연 5.1%에서 9.6%를 적용 중이며, 우리투자증권도 연 5.5%에서 9.5%의 금리를 책정하고 있다. 특히 신용융자는 31일 이상 자금을 장기로 빌릴 경우 최고 연 9.5% 이상의 높은 금리 구간이 적용되는 경우가 많아 장기 차입자의 타격이 더 클 수밖에 없다.

이번 기준금리 인상분인 0.25%포인트가 2분기 일평균 증권계좌 대출 61조9084억 원에 모두 반영된다고 단순 추산할 경우, 개인투자자 전체의 연간 추가 이자 부담은 약 1548억 원 증가하게 된다. 실제 주식 매수에 쓰인 신용거래융자 잔액 35조9418억 원만 떼어놓고 계산해도 연간 약 899억 원의 이자를 더 내야 하는 셈이다. 개인투자자 한 명을 기준으로 보면 1억 원을 빌렸을 때 연간 25만 원, 3억 원을 빌렸을 때 75만 원의 이자를 추가로 부담하는 셈이다. 기존 신용융자 금리가 연 9.0%였다면 1억원 차입자의 연간 이자는 900만 원에서 925만 원으로 늘어난다.

금융비용 급증과 함께 최근 변동성이 커진 증시 상황은 투자 위험을 극대화하는 최대 뇌관이다. 주가 하락으로 계좌의 담보유지비율이 기준선 아래로 떨어지면 증권사는 투자자의 의사와 무관하게 보유 주식을 강제로 처분하는 반대매매에 나선다.

반대매매 물량이 시장에 한꺼번에 쏟아지면 주가가 다시 하락하고, 이는 또 다른 담보비율 악화와 추가 반대매매로 이어지는 악순환을 낳게 된다. 최근 신용융자 잔액이 이달 13일 기준 34조7886억 원으로 지난달 고점(38조6328억 원) 대비 다소 줄었으나, 여전히 1분기 평균치보다 12.2% 많은 수준이어서 강제 청산에 대한 시장의 불안감은 가시지 않고 있다.

한 금융투자업계 관계자는 "기준금리 인상 여파로 신용융자 금리가 오르면 빚내서 주식에 투자한 개인들의 이자 상환 부담이 기하급수적으로 커질 수밖에 없다"며 "최근 증시 변동성까지 확대된 만큼 이자폭탄과 반대매매라는 이중고를 막기 위해서는 무리한 레버리지 투자를 자제하고 리스크 관리에 집중해야 할 시점"이라고 조언했다

대형 반도체주 폭락에 '순환매 장세' 촉발…중소형주·테마주로 돈 몰린다

21세기 나의조국 — Sat, 18 Jul 2026 11:10:32 +0900

대형 반도체주 폭락에 '순환매 장세' 촉발…중소형주·테마주로 돈 몰린다

미디어펜2026. 7. 18. 11:04

코스피 대형주 20% 폭락할 때 중소형주 1~6% 하락 그치며 선방
'반도체 쇼크' 속 코스피 상승일 24%는 코스닥 하락…역대급 디커플링

[미디어펜=조우현 기자]국내 증시 변동성이 커진 가운데 시가총액 규모에 따라 수익률 양극화 현상이 나타나고 있다. 대형 반도체주가 급락하고 기관과 외국인의 매수세가 주춤해지자, 개인 투자자들의 자금이 단기 차익을 노릴 수 있는 중소형주와 테마주로 이동하며 약세장 속에서 중소형주가 선방하는 모양새다.

18일 한국거래소에 따르면 이달 들어 지난 16일까지 코스피 대형주 지수는 20.6% 떨어졌다. 같은 기간 코스피 전체 수익률인 -19.5%보다도 낙폭이 크다.

◆ 시총 상위주 직격탄 속에 중소형·테마주 '반사이익'

국내 증시 변동성이 커진 가운데 시가총액 규모에 따라 수익률 양극화 현상이 나타나고 있다. 대형 반도체주가 급락하고 기관과 외국인의 매수세가 주춤해지자, 개인 투자자들의 자금이 단기 차익을 노릴 수 있는 중소형주와 테마주로 이동하며 약세장 속에서 중소형주가 선방하는 모양새다. /사진=미디어펜 김상문 기자

이 같은 흐름은 반도체 투톱의 부진이 결정적이었다는 평가가 나온다. 시총 상위권인 삼성전자와 SK하이닉스가 이달 들어 각각 23.7%, 30.5%로 동반 급락하며 대형주 전체 지수를 뒤흔들었기 때문이다.

주가로 보면 지난달 말 33만4000원이던 삼성전자는 지난 16일 25만5000원으로 하락했고, SK하이닉스는 265만원에서 184만2000원으로 떨어졌다.

반면 대형주에서 빠져나온 유동성은 소형 테마주로 쏠렸다. 이른바 '애국 테마주'로 분류되는 한성기업(245%)을 비롯해 모나미(211%), 에넥스(162%) 등이 일제히 세 자릿수 급등세를 연출했다.

이달부터 상장 유지 최소 시총 기준이 300억 원으로 상향되면서 상장폐지 우려가 불거지자 오히려 투기성 매수세가 유입된 결과다.

중형주 시장에서는 수출 모멘텀이 살아있는 코스맥스(17%), 아모레퍼시픽홀딩스(15%) 등 화장품주와 오리온홀딩스(8%), 롯데웰푸드(6%) 등 음식료 방어주가 강세를 나타냈다.

◆ 코스피·코스닥 역주행 심화…반도체 예속된 코스닥 체질 탓

대형 반도체주의 높은 변동성은 코스피와 코스닥 간의 심각한 양극화로도 이어지고 있다. 올해 들어 코스피가 상승 마감한 날에도 코스닥 지수는 되레 하락하는 흐름이 빈번하게 관측된다.

연초 이후 지난 16일까지 총 132거래일 중 이 같은 '비대칭 디커플링'이 발생한 날은 32일로 전체의 24%를 차지했다. 4거래일 중 하루꼴로 엇박자가 난 셈인데, 이는 1996년 코스닥 시장 개장 이래 사상 최고치다.

지난해 해당 비중이 13%였던 것과 비교하면 1.8배 가까이 치솟은 수준이다. 반면 코스피가 떨어질 때 코스닥만 홀로 오른 날은 8%에 불과했다. 이는 불과 몇 달 전 흐름과 비교해도 격세지감이다.

코스닥 지수는 지난 1월 4년 만에 1000선을 밟은 뒤, 4월 24일에는 종가 1203.84를 기록하며 닷컴버블 시절인 2000년 이후 25년 만에 1200선 위로 올라서기도 했다.

하지만 이후 내리막을 걸으며 연초 상승분을 전부 반납했고, 지난 16일에는 하루 만에 4.53% 폭락한 791.84로 주저앉으며 800선마저 붕괴됐다. 시장에서 기술 성장주 중심의 코스닥 시장이 고유의 모멘텀을 잃어버렸다는 지적이 나오는 배경이다.

◆ 코스닥 시총 상위 100개 중 반도체 '1년 새 88% 급증'

코스닥 시장의 이 같은 부진은 상위권 시총 지형도가 반도체 중심으로 급격히 재편된 탓이 크다. 에프앤가이드에 따르면 지난 14일 기준 코스닥 시총 상위 100개 종목 중 반도체 업종은 32개로, 작년 7월 말(17개) 대비 1년 만에 88% 급증했다.

반면 바이오 종목은 10개에서 11개로 단 1곳 늘어나는 데 그쳤고 제약과 의료장비 분야는 아예 제자리걸음을 했다. 반도체 장비 부품사인 주성엔지니어링이 시총 42위에서 4위로 급부상한 것이 단적인 예다.

결국 코스닥 시장이 반도체 업황에 과도하게 동조화되면서, 막상 지수가 오를 때는 수급을 코스피 대형주에 빼앗기고 하락할 때는 함께 밀리는 구조적 한계에 부딪혔다.

금융투자업계에서는 당분간 대형 반도체주의 조정이 이어질 수 있는 만큼, 소외됐던 중소형주와 낙폭 과대주 중심의 순환매 장세가 유효할 것으로 보고 있다.

여기에 단일종목 레버리지 상품에 대한 예탁금 규제 등 대형주 진입 장벽이 높아진 점도 중소형 성장주로의 유동성 유입에 긍정적인 환경을 조성하고 있다.

엔비디아 제친 삼전, 월가 사로잡은 SK하닉… 반도체 랠리 향방은?

21세기 나의조국 — Fri, 17 Jul 2026 11:31:00 +0900

엔비디아 제친 삼전, 월가 사로잡은 SK하닉… 반도체 랠리 향방은?

윤우열 기자 TALK

입력2026.07.17. 오전 9:01

기사원문

ⓒ뉴시스삼성전자가 글로벌 1위에 달하는 호실적을 기록하고, SK하이닉스가 미국주식예탁증서(ADR)를 통해 미국 나스닥에 상장하는 등 반도체 호황이 이어지는 분위기입니다. 다만 국내 증시 변동성이 커지면서 두 기업의 주가 방향성은 요동치는 모습입니다.

업계에 따르면 삼성전자는 올해 2분기(연결 기준) 매출 171조 원, 영업이익은 89조4000억 원을 기록하면서 시장 기대치를 웃도는 호실적을 냈습니다. 특히 이번 실적에는 상반기 성과급 충당금이 반영된 것으로 추정됩니다. 이를 제외하면 실제 영업이익은 100조~107조 원 수준에 달할 것이라는 전망이 나옵니다.

이번 호실적은 반도체 슈퍼사이클에 힘입은 것으로 보입니다. 사업 부문별 실적이 공개되진 않았지만, 증권가에선 디바이스 경험(DX)부문의 영업이익을 1조 원대 초반 수준으로 보고 있습니다. 디바이스솔루션(반도체, DS)부문의 영업이익 규모만 88조 원대로 추산되는 셈입니다.

삼성전자의 2분기 영업이익은 전 세계 민간 기업을 통틀어 분기 최대 기록이기도 합니다. 글로벌 시가총액 1위 인공지능(AI) 반도체 기업 엔비디아가 2027 회계연도 1분기(2026년 2~4월) 세운 535억 달러를 훌쩍 넘어선 것입니다.

최태원 SK그룹 회장, 최재원 수석부회장, 곽노정 SK하이닉스 대표이사 등 경영진 및 임직원들이 10일 미국 뉴욕 나스닥 타워에서 주식예탁증서(ADR) 나스닥 시장 상장 세리머니를 하고 있다. 2026.7.10. SK하이닉스 유튜브 캡쳐

반도체 슈퍼사이클에 올라탄 또 다른 기업 SK하이닉스도 지난 10일(현지 시간) 공모가 주당 149달러에 ADR 1억7790만 주를 발행해 265억 달러(약 40조 원)를 조달하며 나스닥 시장에 입성했습니. 이는 중국 알리바바그룹이 2014년 모은 250억 달러를 뛰어넘는 것으로, 외국 기업의 미국 증시 ADR 상장 역대 최대 규모입니다. 미국 기업 상장까지 따지면 최근 상장한 스페이스X(750억 달러)에 이어 역대 두 번째로 큽니다.

SK하이닉스 ADR은 12.76% 오른 168.01달러에 첫날 조건부 거래를 마쳤습니다. 국내 본주의 하락 영향으로 다음 거래일에는 주가가 공모가 근처까지 갔지만, 이튿날 27%가량 급등하기도 했습니다.

다만 국내 증시에서 삼성전자와 SK하이닉스의 주가는 지지부진합니다. 변동성이 커지면서 오히려 고점 대비 20~30%가량 주가가 빠진 상황입니다. 특히 삼성전자는 최대 실적을 발표한 날에도 6.92%나 하락했습니다.

7일 오후 서울 중구 하나은행 본점 딜링룸 전광판에 삼성전자와 SK하이닉스의 종가가 표시되고 있다. 최대실적을 발표한 삼성전자는 6.92프로 하락한 296,000원에 마감됐다. 2026.07.07. 서울=뉴시스

많은 전문가들은 삼성전자와 SK하이닉스의 기업가치에 따른 하락은 아닌 것으로 보고 있습니다. 최근 출시한 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)가 증시 변동성을 확대하면서 전체적인 하락세를 이끌었다는 해석이 많습니다.

현재 반도체 랠리에 대한 의견은 분분합니다. 미국 반도체 설계 기업(팹리스) 브로드컴이 기대에 미치지 못하는 실적을 발표해 피크아웃(정점 찍은 뒤 하락세 진입) 논란이 커졌습니다. 또 메타가 자체 데이터센터의 유휴(遊休) 컴퓨팅 자원을 외부에 판매하는 클라우드 사업에 진출하겠다고 발표하면서 AI 과열론이 반도체 고점론으로 이어졌습니다.

다만 최근에는 반도체 지속론이 힘을 받는 모양새입니다. 글로벌 반도체 기업 마이크론이 깜짝 실적을 발표한 데 이어 ASML도 호실적과 함께 연간 매출 전망을 상향 조정했기 때문입니다.

글로벌 투자은행(IB) 바클레이스는 SK하이닉스의 ADR이 330달러까지 상승할 여력이 있다는 보고서를 내기도 했습니다. 메모리 반도체 업계의 공급 부족 현상이 내년 더욱 심화하고 2028년에도 개선 폭이 제한적인 등 수년간 공급 부족 상황이 지속된다고 전망한 것입니다.

국내에서도 김동원 KB증권 리서치본부장이 메모리 반도체 공급 부족이 2028년까지 이어질 가능성이 높다며 삼성전자에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 60만 원을 제시했습니다. 특히 그는 내년이 메모리 반도체 산업 역사상 공급이 가장 타이트한 시기가 될 수 있다고 전망했다.

주가 부양을 위한 미국 증시 ADR 상장 검토론도 제기됐습니다. 블룸버그통신 등에서 삼성전자가 SK하이닉스 미국 상장을 계기로 관련 논의를 시작했다고 보도한 것입니다. 삼성전자는 과거에도 ADR 발행 가능성을 검토했으나 결국 추진하지 않았습니다. 이와 관련해 삼성전자는 “검토를 안한다”고 즉시 공식 부인했습니다.

증권가는 하반기에도 삼성전자와 SK하이닉스가 증시를 견인할 가능성이 크다고 보고 있습니다. 다만 단기간 급등한 만큼 다른 업종으로 투자 자금이 옮겨가는 순환매도 함께 나타날 것이란 전망이 나옵니다.

윤우열 기자 cloudancer@donga.com

삼전닉스 지금 팔 때아니다…증권가 "시장이 크게 오해했다"[주末머니]

21세기 나의조국 — Fri, 17 Jul 2026 11:27:31 +0900

삼전닉스 지금 팔 때아니다…증권가 "시장이 크게 오해했다"[주末머니]

오규민 기자

입력2026.07.17. 오전 10:59

수정2026.07.17. 오전 11:12

기사원문

김선우 메리츠증권 연구원 보고서
"시장 몰이해로 유발된 나비효과 주가 흔들어"
주주환원 조기집행 등으로 오해 불식될 것

삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 주가가 흔들리는 가운데, 시장이 과도한 오해를 하고 있으며 기업의 본질적인 가치에 집중해야 한다는 의견이 나왔다.

김선우 메리츠증권 연구원은 최근 '반도체, 하나만 알고 둘은 모른다' 보고서에서 "시장에 몰이해로 유발된 나비효과가 반도체 업종 주가를 흔들고 있다"며 이같이 밝혔다. 파편적 정보를 전부인 것으로 착각하며 근시안적이고 부정적으로 해석하고 있는데, 현 상황에 대한 정확한 판단이 필요하다고 덧붙였다.

김 연구원은 SK하이닉스가 빅테크 기업들과 장기공급계약(LTA)을 맺으면서 가격을 낮춰주는 '희생'을 치렀다는 소문은 오해라고 설명했다. 단순 가격 인하가 아니라 생성형 인공지능(AI) 및 AI 데이터센터(AIDC) 시장이라는 '거대한 신규 단골 영토'를 독점하기 위한 사전 포석이라는 것이다. 그는 "SK하이닉스는 중장기적 수요처 생성에 집중하고 있으며 특히 AIDC 관련 조인트벤처(JV)나 파트너십을 형성해 협력 강화를 통한 신규 수요처가 생성된다고 본다"며 "해당 영역에서 안정적인 점유율 독식이 가능하기 때문"이라고 말했다. 말하자면 SK하이닉스가 희생이 아닌 투자를 했다는 것이다.

내년 반도체 공급 과잉이 올 것이라는 막연한 두려움도 잘못됐다고 지적했다. 김 연구원은 올해 하반기 공급부족이 심화하며 DRAM 수요 충족률은 75~80% 수준이라며 "내년에는 충족률이 더욱 심화해 60%대가 될 전망이며 수요처 중 진성 수요만으로 추려도 내년 충족률은 70% 남짓할 정도로 공급부족 심화가 확실한 상황"이라고 말했다.

이 같은 과도한 시장의 우려는 다가오는 주주환원 조기집행과 빅테크와의 파트너십 등으로 불식될 것이라고 예상했다. 그는 올해 3개년 주주환원을 마무리하는 삼성전자의 환원 가시성이 매우 높아졌으며 자사주 매입·소각 및 배당, 임직원 보상용 자사주 매입이 주가 반등 촉매로 작용할 것이라고 전망했다. SK하이닉스의 경우 특별배당 등 환원책을 적극 검토할 것으로 봤다. 김 연구원은 "SK하이닉스와 SK그룹이 밝혔듯 올 하반기부터 AIDC 사업을 본격 추진함에 따라 미국 빅테크 및 프론티어 모델 업체들과의 파트너십 가시화가 임박했을 것으로 추정한다"며 "JV 및 지분투자뿐 아니라 사용 확약 등 다양한 방식으로 도출될 것"이라고 말했다.

또 삼성전자와 SK하이닉스의 주가수익비율(P/E), 주가순자산비율(P/B), 자기자본이익률(ROE) 수치를 기반으로 각각 극심한 저평가와 과도한 조정 국면에 있다며 "공포의 크기는 기대수익률과 비례한다는 교훈이 부각돼야 하는 시점"이라고 말했다.

오규민 기자 moh011@asiae.co.kr

TSMC가 걷어낸 반도체 고점론?…“AI 수요 더 강해졌다”

21세기 나의조국 — Fri, 17 Jul 2026 11:24:36 +0900

TSMC가 걷어낸 반도체 고점론?…“AI 수요 더 강해졌다”

신하연2026. 7. 17. 08:03

2분기 순이익 77% 급증…시장 전망치 큰 폭 상향
연간 매출 성장률 40%대로 상향…AI 수요 자신감 확인
CAPEX 640억달러로 확대…“AI 밸류체인 긍정적”

[이데일리 신하연 기자] 세계 최대 파운드리(반도체 위탁생산) 업체인 대만 TSMC가 시장 기대를 크게 웃도는 사상 최대 실적에 이어 연간 매출과 설비투자 전망까지 상향하면서 인공지능(AI) 반도체 고점론을 누그러뜨렸다. 16일 국내 반도체주는 차익실현 매물에 급락했지만, AI 반도체 생산을 사실상 독점하는 TSMC가 중장기 수요를 근거로 대규모 투자 확대에 나선 만큼 업황 성장세가 이어질 것이라는 기대에는 오히려 힘이 실리는 분위기다.

[본 이미지는 AI 기술을 활용해 제작되었습니다.]

TSMC는 16일 오후 올해 2분기(4~6월) 순이익이 7066억대만달러로 전년 동기 대비 77.4%, 전분기 대비 23.4% 증가했다고 밝혔다. 이는 금융정보업체 LSEG가 18명의 애널리스트 전망을 토대로 집계한 예상치 6326억대만달러(약 29조1000억원)를 크게 웃도는 수준이다.

매출액은 1조2704억대만달러로 전년 동기 대비 36.0% 늘었고 영업이익은 7666억대만달러로 65.4% 증가했다. 영업이익률은 전년 동기 대비 10.7%포인트 상승한 60.3%를 기록해 처음으로 60%를 넘어섰다. 고성능컴퓨팅(HPC) 매출이 전분기보다 20% 급증하면서 AI 수요의 견조함을 재차 확인했다.

특히 시장이 주목한 것은 실적보다 강한 향후 전망이었다. TSMC는 3분기 매출액으로 시장 예상치를 웃도는 446억~458억달러를 제시했다. 연간 달러 기준 매출 증가율 전망도 기존 30% 초과에서 40%를 소폭 웃도는 수준으로 높였다. 스마트폰 등 기업·소비자간거래(B2C) 수요 둔화를 AI 반도체 수요만으로 충분히 상쇄할 수 있다는 판단이다.

설비투자 계획 역시 기존 520~560억달러 수준에서 600억~640억달러로 상향했다. 전체 투자의 70~80%를 선단 공정에, 10~20%를 첨단 패키징과 테스트에 투입하기로 했다. 단기 실적뿐 아니라 2027년 하반기 이후의 수요까지 감안해 생산능력 확대에 나선 셈이다.

미국 내 반도체 생산능력 확대를 위해 현지 투자액을 대폭 늘린다는 계획도 공개했다. 웨이저자 TSMC 회장은 이날 실적 발표 콘퍼런스콜에서 “미국 애리조나에 1000억달러(한화 약 147조8000억원)를 추가 투입하기로 했다”며 “미국 주요 고객사의 강력한 장기 수요를 지원하기 위한 것”이라고 말했다.

다만 이날 국내 증시에서는 TSMC 호실적의 온기가 즉각 반영되지는 않았다. 삼성전자(005930)는 전 거래일보다 8.77% 내린 25만5000원, SK하이닉스(000660)는 11.53% 하락한 184만2000원에 마감했다.

중국발 메모리 공급 확대와 데이터센터 투자 둔화 우려에 전날 뉴욕증시에서 마이크론(-8.0%), 샌디스크(-8.1%), 웨스턴디지털(-8.8%) 등 반도체주가 급락하며 투자심리가 악화한 영향이다.

이경민 대신증권 연구원은 “TSMC가 예상치를 웃도는 실적과 설비투자 확대 방침을 제시했지만 시장에서는 ‘셀 온’ 매물이 출회됐다”고 분석했다. 다만 이는 TSMC의 실적이나 AI 수요 전망보다는 중국발 메모리 공급 확대와 데이터센터 투자 둔화 우려가 단기 투자심리를 압박한 결과에 가깝다.

TSMC의 공격적인 설비투자는 단기 실적 개선을 넘어 향후 AI 반도체 수요에 대한 자신감을 보여주는 대목으로 해석된다. 올해 투자 확대분이 2027년 하반기 이후 생산능력으로 이어지는 만큼 중장기 AI 업황에도 긍정적인 신호라는 평가가 나오는 이유다.

문준호 삼성증권 연구원은 “TSMC는 설비투자를 통해 AI 수요의 강력함을 재차 증명했다”며 “AI 가속기를 유사 독점 중인 회사가 이토록 급격히 투자를 늘리는 것은 TSMC와 고객사들이 AI 수요의 급증을 전망하고 있다는 것을 시사한다”고 말했다. 이어 “TSMC는 물론 반도체와 AI 밸류체인 전반에 걸쳐 긍정적인 시각이 유효하다”고 했다.

신하연 (summer1@edaily.co.kr)